The Fair Value of Insurance Business

ویرایش: 1 
نویسندگان: Luke N. Girard (auth.),  Irwin T. Vanderhoof,  Edward I. Altman (eds.)  
سری: The New York University Salomon Center Series on Financial Markets and Institutions 5 
ISBN (شابک) : 9781461370901, 9781461546238 
ناشر: Springer US 
سال نشر: 2000 
تعداد صفحات: 326 
زبان: English 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 7 مگابایت 

قیمت کتاب (تومان) : 44,000



شرکت‌های بیمه و همچنین بانک‌ها و مؤسسات صرفه‌جویی، دارایی‌ها و بدهی‌ها را بر اساس بهای تمام شده مستهلک یا ارزش دفتری گزارش می‌کنند. اما به دنبال آشفتگی در بازارهای اوراق بهادار به دلیل نوسانات شدید نرخ بهره در دهه 1980 و اوایل دهه 1990 و مشکلات ناشی از نقدینگی ناکافی، در اواسط دهه 1990، هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) حکم جدیدی را صادر کرد و خواستار واسطه های مالی شد. برای گزارش ارزش منصفانه یا بازاری اکثر دارایی ها. این استاندارد جدید که FAS 115 نامیده می‌شود، اولین گام در تغییر نهایی در ارزیابی کلیه دارایی‌ها و بدهی‌های متعلق به واسطه‌های مالی بر اساس روش حسابداری ارزش منصفانه است. بنابراین، این تغییرات پیامدهای آتی فوق‌العاده‌ای برای سه معیار تجاری کلیدی یک واسطه مالی خواهد داشت:

• پرداخت بدهی: اگر ارزش منصفانه دارایی‌ها و بدهی‌ها خارج از مرحله باشد، شرکت‌های سالم ممکن است ارزش خالص منفی را گزارش کنند. و شرکت های ورشکسته ممکن است به نظر در وضعیت مالی مناسبی باشند.
• سود گزارش شده: اگر ارزش منصفانه دارایی ها و بدهی ها خارج از مرحله باشد، سود گزارش شده به طور دقیق نشان دهنده عملیات مالی شرکت نخواهد بود.
• مدیریت ریسک: FASB اخیراً اجرای قوانین جدید خود در مورد حسابداری برای استفاده از ابزارهای مشتقه را به تعویق انداخت. با این حال، اگر مجموعه نهایی قوانین برای محاسبه ارزش منصفانه مشتقات به دقت تدوین نشده باشد، ممکن است شرکت هایی که با احتیاط ریسک خود را پوشش می دهند مشمول جریمه هایی در گزارش های مالی خود شوند، در حالی که به نظر می رسد شرکت هایی که ریسک های بیشتری را متحمل می شوند دارای نوسان مالی کمتری باشند. کارایی.

در مقایسه با بانک‌ها و سایر واسطه‌های مالی، شرکت‌های بیمه عمر طولانی‌ترین و پیچیده‌ترین بدهی‌ها را دارند و از این رو الزامات جدید FASB شدیدترین چالش‌ها را برای صنعت بیمه عمر ایجاد می‌کند. درس هایی که از بحث بین دانشگاهیان و متخصصان بیمه عمر در مورد نحوه پاسخگویی به قاعده گزارش ارزش منصفانه به دست می آید، برای همتایان آنها در سایر بخش های صنعت بیمه و همچنین کسانی که با سایر موسسات مالی درگیر هستند، آموزنده خواهد بود. نکته قابل توجه دو مقاله است که بخش سوم را شامل می شود. اولی نمونه هایی از ارزش گذاری منصفانه قراردادهای مستمری را ارائه می دهد، در حالی که دومی نمونه هایی از ارزش گذاری منصفانه محصولات بیمه مدت دار را ارائه می دهد.
همانطور که مقالات جمع آوری شده در ارزش منصفانه کسب و کار بیمه برخی از مسائلی را که در جلد کنفرانس قبلی مرکز سالومون بررسی شده بود، گسترش داده و به روز می کند، ارزش منصفانه بدهی های بیمه >، این جلد جدید ممکن است به عنوان همراهی برای کتاب قبلی مشاهده شود.

Insurance companies, as well as banks and thrift institutions, have traditionally reported assets and liabilities on the basis of their amortized cost, or book value. But following the turmoil in securities markets due to highly volatile interest rate fluctuations in the 1980s and the early 1990s, and problems caused by inadequate liquidity, in the mid-1990s the Financial Accounting Standards Board (FASB) issued a new ruling calling for financial intermediaries to report the fair, or market, value of most assets. Called FAS 115, this new standard is the first step in the eventual change to valuing all the assets and liabilities belonging to financial intermediaries under the fair value accounting method. Thus, these changes will pose tremendous future implications for three key business measures of a financial intermediary:

• Solvency: if the fair values of assets and liabilities are out-of-step, then healthy companies may report negative net worth and insolvent companies may appear to be in sound financial condition.
• Reported Earnings: if the fair values of assets and liabilities are out of step, then reported earnings will not accurately represent the financial operations of the company.
• Risk Management: FASB recently postponed the implementation of its new rules on accounting for the use of derivatives instruments. However, if the final set of rules for figuring the fair value of derivatives is not carefully crafted, it may be possible that companies prudently hedging their risks are subject to penalties in their financial reports, while companies taking greater risks appear to have less volatile financial performance.

Compared to banks and other financial intermediaries, life insurance companies have the longest term and most complex liabilities, and hence the new FASB requirement poses the most severe challenges to the life insurance industry. The lessons learned from the debate among life insurance academics and professionals about how respond to the fair value reporting rule will be instructive to their counterparts in other sectors of the insurance industry, as well as those involved with other financial institutions. Of particular note are the two papers which comprise Part III. The first provides examples of the fair valuing of annuity contracts, while the second offers examples of the fair valuing of term insurance products.
As the papers collected in The Fair Value of Insurance Business extend and update some of the issues treated in a previous Salomon Center conference volume, The Fair Value of Insurance Liabilities, this new volume may be viewed as a companion to the earlier book.

Front Matter....Pages i-xii
Front Matter....Pages 1-1
Market Value Of Insurance Liabilities And The Assumption Of Perfect Markets In Valuation....Pages 3-47
The Valuation of Future Cash Flows: An Actuarial Issues Paper....Pages 49-131
Front Matter....Pages 133-133
Market Valuation of Liability: Transfer Pricing, Profit Release, and Credit Spread....Pages 135-152
Fair-Value Accounting For Financial Liabilities....Pages 153-190
Earnings, Historical-Cost Book Values, and Fair-Value Disclosures in the Valuation of Stock Life Insurance Companies....Pages 191-217
Front Matter....Pages 219-219
Modeling Fair Value Financial Reporting Results For The Single Premium Deferred Annuity....Pages 221-266
Considerations For Ascertaining Term Insurance in a Fair Value Context....Pages 267-303
Back Matter....Pages 305-322