The Ethics of Banking: Conclusions from the Financial Crisis

این کتاب اشتباهات سیستمی و اخلاقی را که منجر به بحران مالی سال 2008 شده است، تجزیه و تحلیل می‌کند. این کتاب حد وسط بین این استدلال را که نمی‌توان از مدیران مالی انتظار داشت مسئولیت یک بحران سیستمی را بپذیرند و این استدلال که شکست اخلاقی است را بررسی می‌کند. تنها منشاء بحران این کتاب به بررسی نقش گمانه زنی در شکل گیری بحران می پردازد. بین سفته بازی مولد برای پوشش ریسک و تامین نقدینگی بازار از یک سو و سوداگرانه غیرمولد و حتی مضر از سوی دیگر تمایز قائل می شود. این کتاب استدلال می کند که بیش از حد سفته بازی بسیار فراتر از درجه سفته بازی است که برای نقدشوندگی بازارهای مالی در یک اقتصاد توسعه یافته ضروری است و بنابراین خطرات سیستم مالی را افزایش داده و ادامه خواهد داد. این کتاب اخلاق بانکداری و اقتصاد اخلاقی بازارهای مالی را برای متعادل کردن رویکرد صرفاً اقتصادی صنعت مالی ارائه می‌کند.

This book analyzes the systemic and the ethical mistakes that have led to the financial crisis of 2008. It explores the middle ground between the argument that financial managers cannot be expected to take responsibility for a systemic crisis and the argument that moral failure is the one and only origin of the crisis. The book investigates the role of speculation in the formation of the crisis. It distinguishes between productive speculation for hedging and for securing market liquidity on the one hand, and unproductive and even detrimental hyper-speculation, on the other. The book argues that hyper-speculation goes far beyond the degree of speculation that is necessary for the liquidity of financial markets in a developed economy, and has thus increased the risks of the financial system and will continue to do so. This book offers an ethics of banking and an ethical economy of the financial markets to counterbalance the financial industry’s purely economic approach.