Sustainability of External Imbalances: A Critical Appraisal

از اواسط دهه 1990، پایداری موقعیت‌های حساب جاری بزرگ و پایدار توجه بسیاری از سیاست‌گذاران و اقتصاددانان را به خود جلب کرده است. در کنار عدم تعادل جهانی، پایداری عدم تعادل در منطقه یورو که مدت کوتاهی پس از معرفی یورو آغاز شد، نگرانی های زیادی را ایجاد کرد. در حالی که حجم زیادی از ادبیات نظری و تجربی در مورد پایداری عدم تعادل خارجی وجود دارد، یک بررسی سیستماتیک تا کنون وجود نداشته است. آنژلیک هرزبرگ این شکاف را با بررسی طیف وسیعی از اقدامات پایداری تثبیت شده در مورد کاربرد آنها در عدم تعادل های مختلف جهانی و درون یورویی در گذشته اخیر پر می کند. علاوه بر این، نویسنده وجود اثرات بازخوردی از موقعیت خالص سرمایه‌گذاری بین‌المللی یک اقتصاد به تراز تجاری آن را بررسی می‌کند.

Since the mid-1990s, sustainability of large and persistent current account positions have been attracting much attention from policy makers and economists alike. Alongside global imbalances, sustainability of imbalances within the euro area, which started widening shortly after the introduction of the euro, raised much concern. While there exists a large body of theoretical and empirical literature on sustainability of external imbalances, a systematic survey has been lacking so far. Angélique Herzberg fills this gap by examining a broad range of established sustainability measures concerning their applicability to the various global and intra-euro imbalances of the recent past. Furthermore, the author examines the existence of feedback effects from an economy´s net international investment position to its trade balance.