Sustainability and Optimality of Public Debt

این کتاب پایداری و بهینه بودن بدهی عمومی را تحت سناریوهای مختلف مورد مطالعه قرار می دهد: اقتصاد بسته، اقتصاد باز کوچک، و محیط دو کشور. پایداری به وجود و پایداری تعادل بلندمدت اشاره دارد. بهینه به مسیر بدهی عمومی مربوط می شود که مطلوبیت تنزیل شده را به حداکثر می رساند. تحلیل در چارچوب مدل سولو، مدل نسل های همپوشانی و مدل افق نامتناهی انجام می شود. دولت می تواند استراتژی های مختلفی را دنبال کند، یا نسبت کسری را تعیین می کند یا نرخ مالیات را. در نتیجه، یک نسبت کسری ثابت به طور کلی می تواند حفظ شود. در مقابل، نرخ مالیات ثابت به طور کلی نمی تواند پایدار باشد. بسته به استراتژی مالی انتخاب شده، نسبت کسری بهینه یا نرخ مالیات بهینه وجود دارد که مجموع مصرف و خریدهای دولتی سرانه را به حداکثر می رساند.

This book studies the sustainability and optimality of public debt under different scenarios: the closed economy, the small open economy, and a two-country setting. Sustainability refers to the existence and the stability of the long-run equilibrium. Optimality relates to the path of public debt that maximizes discounted utility. The analysis is conducted within the framework of the Solow model, the overlapping generations model and the infinite horizon model. The government can follow different strategies, it either fixes the deficit ratio or the tax rate. As a result, a fixed deficit ratio generally can be sustained. By contrast, a fixed tax rate generally cannot be sustained. Depending on the chosen fiscal strategy, there exists either an optimal deficit ratio or an optimal tax rate that maximizes the sum of consumption and government purchases per capita.