Strategien externen Unternehmenswachstums: Ein spieltheoretischer Realoptionenansatz

اطلاعات نامتقارن، خطرات اخلاقی و انتخاب نامطلوب اغلب منجر به شکست یا ناکارآمدی خرید شرکت می‌شود. سرمایه‌گذاری‌های مشترک و سود (خرید با پرداخت‌های قیمت خرید مشروط به صورت قراردادی) دو استراتژی جایگزین برای رشد شرکت‌های خارجی نسبت به تملک‌های معمولی هستند که برای کاهش این مشکل مناسب هستند. آندریاس ولینگ این دو استراتژی جایگزین را بر اساس مزایا و معایب آنها مقایسه می کند و توانایی آنها را برای حل مشکلات از هر دو دیدگاه خریدار و فروشنده تحلیل می کند. او همچنین با کمک یک مدل تئوری تصمیم، استراتژی رشد بهینه خارجی مربوطه یک شرکت و طراحی کارآمد آن را با استفاده از روش‌های تئوری بازی و گزینه واقعی تعیین می‌کند. او با کمک یک تحلیل مقایسه ای-استاتیکی، تاثیر مهم ترین متغیرهای اقتصادی را بر این تصمیم بهینه بررسی می کند.

​Asymmetrische Informationen, Moral-Hazard und Adverse Selektion führen oft zum Scheitern bzw. zur Ineffizienz von Unternehmensakquisitionen. Mit Joint-Ventures und Earnouts (Akquisitionen mit vertraglich fixierten bedingten Kaufpreiszahlungen) existieren zwei zu gewöhnlichen Akquisitionen alternative Strategien externen Unternehmenswachstums, die geeignet sind, diese Problematik abzumildern. Andreas Welling vergleicht diese beiden alternativen Strategien anhand ihrer Vor- und Nachteile und analysiert ihre Problemlösungsfähigkeit jeweils sowohl aus Käufer- als auch Verkäuferperspektive. Mit Hilfe eines entscheidungstheoretischen Modells bestimmt er unter Ausnutzung spiel- und realoptionstheoretischer Methoden zudem die jeweilige optimale externe Wachstumsstrategie eines Unternehmens und deren effiziente Ausgestaltung. Mit Hilfe einer komparativ-statischen Analyse untersucht er den Einfluss der wichtigsten ökonomischen Variablen auf diese optimale Entscheidung.