Steuerung von Management Buy-Out-Minderheitsbeteiligungen: Eine systemorientierte Betrachtung aus Sicht von Finanzinvestoren

در پس‌زمینه تغییر قریب‌الوقوع نسل‌های کارآفرینان، سرمایه‌گذاری‌های خرید مدیریت برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کنند. بنابراین طراحی یک سیستم مدیریت ریسک سرمایه گذاری که با دلیل تامین مالی مطابقت داشته باشد از اهمیت بالایی برخوردار است. دیرک نوکیرشن بررسی می کند که شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر از چه عناصری برای کاهش ریسک سرمایه گذاری MBO استفاده می کنند. این مطالعه که شامل رویکردهای جدید بهینه‌سازی مالیات و کنترل سرمایه‌گذاری نیز می‌شود، با طراحی یک مدل تصمیم‌گیری دنبال می‌شود تا بتوان ریسک‌های استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مختلف را از انگیزه‌های سندیکایی اندازه‌گیری و مقایسه کرد. در زمینه بررسی کامل مزایای MBOها، نویسنده همچنین به این سوال می پردازد که سهامداران یک شرکت سهامی خاص می توانند از چه ابزارهایی برای محافظت از خود در برابر رفتار خودخواهانه مدیران سهام خصوصی استفاده کنند.

Vor dem Hintergrund eines bevorstehenden Generationswechsels von Unternehmern erlangen Management Buy-Out-Beteiligungen für Kapitalbeteiligungsgesellschaften zunehmende Bedeutung. Die Ausgestaltung eines dem Finanzierungsanlaß entsprechenden Beteiligungs-Risikomanagements hat daher einen großen Stellenwert. Dirk Neukirchen untersucht, welche Elemente die Kapitalbeteiligungsgesellschaften zur Reduzierung von MBO-Beteiligungsrisiken einsetzen. An diese Untersuchung, die auch neue Ansätze der Steueroptimierung und des Beteiligungs-Controlling beinhaltet, schließt sich die Konzipierung eines Entscheidungsmodells an, um aus Syndizierungsmotiven die Risiken unterschiedlich festgestellter Beteiligungsstrategien messen und miteinander vergleichen zu können. Im Rahmen der gesamten Vorteilhaftigkeitsbetrachtung von MBOs behandelt der Autor weiterhin die Frage, mittels welcher Instrumente die Anteilseigner einer Kapitalbeteiligungsgesellschaft sich vor eigennützigem Verhalten der Kapitalbeteiligungsmanager schützen können.