Selected Essays in Empirical Asset Pricing: Information Incorporation at the Single-Firm, Industry, and Cross-Industry Level

محققان مالی به طور گسترده در مورد کارایی بازارهای سرمایه و وجود واکنش‌های نادرست احتمالی در فرآیند تلفیق اطلاعات بحث می‌کنند.

هدف کریستین فونکه توسعه درک بهتر از موضوع قیمت‌گذاری دارایی مرکزی است: فرآیند کشف قیمت سهام در بازارهای سرمایه او شواهد جدیدی در مورد فرآیند ادغام اطلاعات در سطح تک شرکتی، صنعتی و فراصنعتی ارائه می کند. در سه مقاله که تحقیقات تجربی اصلی را با استفاده از داده‌های بازار سرمایه ایالات متحده نشان می‌دهد، او اهمیت ادغام و خرید (M&A) را برای قیمت سهام بررسی می‌کند و پیوندهای اقتصادی بین مشتریان و شرکت‌های عرضه‌کننده را بررسی می‌کند. قابلیت پیش بینی بازده در سطح تک شرکتی، صنعتی و بین صنعتی مستند شده است که از دیدگاه محققان مالی رفتاری مبنی بر اینکه بازارهای سرمایه کاملاً کارآمد نیستند، حمایت می کند.

Financial researchers extensively discuss the efficiency of capital markets and the existence of possible misreactions in the information incorporation process.

Christian Funke aims at developing a better understanding of a central asset pricing issue: the stock price discovery process in capital markets. He provides new evidence on the information incorporation process at the single-firm, industry, and cross-industry level. In three essays that display original empirical research using U.S. capital market data, he investigates the importance of mergers and acquisitions (M&A) for stock prices and examines economic links between customers and supplier firms. Return predictability at the single-firm, industry, and cross-industry level are documented which support the view of behavioral finance researchers that capital markets are not perfectly efficient.