Regulation of Banks and Finance: Theory and Policy after the Credit Crisis

Cover......Page 0
Contents......Page 8
List of Illustrations......Page 11
List of Abbreviations......Page 12
Acknowledgments......Page 15
Introduction: Scope and Contents......Page 16
The public interest view......Page 19
The first best......Page 20
Monopoly......Page 24
Externalities......Page 29
Market failures......Page 30
Government failure......Page 33
The economic theory of regulation......Page 35
The second best......Page 39
Applied welfare economics......Page 42
Property rights......Page 47
The new institutional economics......Page 48
Asymmetry of information......Page 50
The modified capture theory......Page 51
Finance, efficiency, and growth......Page 52
Summary......Page 59
Regulation......Page 60
Bank functions......Page 66
Microeconomics of banking......Page 67
Monitoring......Page 70
Liquidity......Page 72
Transformation services......Page 73
Capital requirements......Page 75
Bank fragility......Page 76
Empirical analysis......Page 81
International capital requirements......Page 84
Narrow banking......Page 86
Deregulation......Page 87
Fair valuation......Page 92
Government sponsored enterprises......Page 94
Summary......Page 96
Banking competition......Page 97
Market structure......Page 98
Entry......Page 103
Market power......Page 110
Concentration and stability......Page 113
Introduction......Page 114
The transmission of monetary policy......Page 117
Inflation targeting......Page 123
The Lucas Critique and consistency......Page 127
Summary......Page 131
Market structure......Page 132
The Glass-Steagall Act......Page 136
Underwriting......Page 140
Loan syndication......Page 142
Governance......Page 144
Incentive compensation......Page 153
Bank mergers and competition......Page 158
Corporate law......Page 159
Antitakeover defense......Page 168
Summary......Page 171
Exit......Page 172
Leveraged buyouts......Page 174
Rules and principles......Page 181
Regulation of new issues......Page 183
Insider trading......Page 188
The decision of going public......Page 192
Sarbanes-Oxley......Page 195
Listing......Page 201
Summary......Page 211
The global recession......Page 212
Banks and money......Page 213
Debt deflation theories......Page 215
Financial market frictions......Page 216
The gold standard......Page 220
Nonmonetary factors......Page 224
Wages and employment......Page 227
Growth theory and the New Deal......Page 230
Origins of the credit crisis......Page 232
Monetary and fiscal policy......Page 239
Government ownership and control of banks......Page 242
Regulation......Page 244
Summary......Page 248
Conclusion......Page 249
Notes......Page 252
References......Page 254
G......Page 286
T......Page 287