Regional Aspects of Monetary Policy in Europe

اتحادیه پولی در اروپا طلوع کرده است. اکنون که ارز مشترک یک واقعیت است، سؤالات مربوط به اجرای عملی سیاست پولی در اتحادیه پولی اروپا (EMU) در خط مقدم بحث سیاست قرار گرفته است. در این میان، یکی از مهمترین آنها این است که چگونه اتحادیه پولی جدید با ناهمگونی بزرگ اقتصادهای عضو خود کنار می آید. با توجه به تفاوت‌های بزرگ در ساختارهای اقتصادی و مالی در میان کشورهای عضو اتحادیه اروپا، سیاست پولی احتمالاً اقتصادهای مختلف اعضا را به طرق مختلف تحت تأثیر قرار می‌دهد.
جنبه‌های منطقه‌ای سیاست پولی در اروپا مجموعه مقالات یک کنفرانس بین‌المللی است که در مرکز مطالعات ادغام اروپایی دانشگاه بن برگزار شد و به این موضوع اختصاص داشت. مشارکت در این کنفرانس به دو بخش تقسیم می شود. بخش اول شامل مطالعات تجربی و نظری اثرات منطقه ای سیاست پولی در اتحادیه های پولی ناهمگن است. بخش دوم شامل مقالاتی است که اقتصاد سیاسی سیاست پولی را در یک اتحادیه پولی از مناطق یا کشورهای عضو ناهمگن تحلیل می‌کند.
مقالات همه از این نتیجه حمایت می کنند که تفاوت های منطقه ای در پاسخ به یک سیاست پولی مشترک، سیاست پولی اروپا را به ویژه در سال های آینده دشوار خواهد کرد. چنین تفاوت‌هایی از منابع مختلفی ناشی می‌شوند و نمی‌توان انتظار داشت که این تفاوت‌ها صرفاً دردسرهایی باشند که پس از مدتی از بین می‌روند. حتی اگر در آستانه EMU نادیده گرفته شوند، بانک‌های مرکزی و سیاست‌گذاران اقتصادی اروپا باید یاد بگیرند که چگونه با چنین تفاوت‌هایی در آینده کنار بیایند.

Monetary union has dawned in Europe. Now that the common currency is a reality, questions concerning the practical conduct of monetary policy in the European Monetary Union (EMU) are moving to the forefront of the policy debate. Among these, one of the most critical is how the new monetary union will cope with the large heterogeneity of its member economies. Given the large differences in economic and financial structures among the EMU member states, monetary policy is likely to affect different member economies in different ways.
Regional Aspects of Monetary Policy in Europe collects the proceedings of an international conference held at the Center for European Integration Studies of the University of Bonn, dedicated to this issue. The contributions to this conference fall into two parts. The first part consists of empirical and theoretical studies of the regional effects of monetary policy in heterogeneous monetary unions. The second part consists of papers analyzing the political economy of monetary policy in a monetary union of heterogeneous regions or member states.
The papers all support the conclusion that regional differences in the responses to a common monetary policy will make European monetary policy especially difficult in the years to come. Such differences arise from a variety of sources, and they cannot be expected to be mere teething troubles that will disappear after a while. Even if they were ignored in the run-up to the EMU, Europe's central bankers and economic policy makers will have to learn how to cope with such differences in the future.