Real Estate Investment Trusts and Joint Ventures

جولیان ایبل سهم استفاده از سرمایه گذاری مشترک (JV) را به عنوان ابزاری برای انعطاف پذیری تامین مالی در برابر پس زمینه محدودیت های مالی متنوع در محیط نهادی و تنظیم شده قانون REIT مطالعه می کند. پس از بررسی انگیزه‌های JV برای شرکت‌های کلاسیک، صنعت املاک و مستغلات و REIT و همچنین رفتار مالی و سرمایه REIT، نویسنده متوجه می‌شود که JVها ناشی از نیاز مدیران REIT به انعطاف‌پذیری تامین مالی برای امکان تامین مالی به موقع در خارج از بازارهای تنظیم‌شده است. بنابراین، او استدلال می‌کند که شرکت‌های مشترک محدودیت‌های تامین مالی را کاهش می‌دهند و بازارهای سرمایه را برای دستیابی مجدد به تامین مالی کلاسیک تحریک می‌کنند.

Julian Eibel studies the contribution of joint venture (JV) use as means of financing flexibility against the background of diverse financial restrictions in the institutional and regulated environment of the REIT Act. After reviewing JV motives for classical corporations, the real estate and REIT industry as well as the financing and capital behavior of REITs, the author finds JVs to result from REIT managers’ need of financing flexibility to allow timely funding outside regulated markets. Thus, he argues JVs mitigate financing restrictions and stimulate capital markets to regain access to classical financing.