Ratings, Rating Agencies and the Global Financial System

رتبه‌بندی‌ها، آژانس‌های رتبه‌بندی و سیستم مالی جهانی تحقیقات اقتصاددانان دانشگاه نیویورک و دانشگاه مریلند را به همراه اقتصاددانان بخش خصوصی، ارگان‌های دولتی و سایر دانشگاه‌ها گرد هم می‌آورد. بخش اول این جلد بر ریشه های تاریخی کسب و کار رتبه بندی اعتباری و ساختار سازمان صنعتی امروزی آن تمرکز دارد. بخش دوم چندین مطالعه تجربی را ارائه می‌کند که عمدتاً پیرامون داده‌های فردی در سطح شرکت یا سطح بانک انجام شده‌اند. این مطالعات (الف) رابطه بین رتبه‌بندی‌ها و تجربه نکول و بازیابی وام‌گیرندگان شرکتی، (ب) مقایسه رتبه‌بندی اعتباری انجام‌شده توسط آژانس‌های رتبه‌بندی داخلی و خارجی، و (ج) سودمندی شاخص‌های بازار مالی برای رتبه‌بندی بانک‌ها را بررسی می‌کند. در میان موضوعات دیگر در بخش سوم، کارنامه رتبه‌بندی اعتباری کشور در پیش‌بینی بحران‌های مالی و واکنش بازارهای مالی به تغییرات رتبه‌بندی اعتباری بررسی می‌شود. بخش آخر این جلد بر مسائل سیاستی که اکنون تنظیم‌کننده‌ها و آژانس‌های رتبه‌بندی اعتبار با آن مواجه هستند، تأکید می‌کند.

Ratings, Rating Agencies and the Global Financial System brings together the research of economists at New York University and the University of Maryland, along with those from the private sector, government bodies, and other universities. The first section of the volume focuses on the historical origins of the credit rating business and its present day industrial organization structure. The second section presents several empirical studies crafted largely around individual firm-level or bank-level data. These studies examine (a) the relationship between ratings and the default and recovery experience of corporate borrowers, (b) the comparability of credit ratings made by domestic and foreign rating agencies, and (c) the usefulness of financial market indicators for rating banks, among other topics. In the third section, the record of sovereign credit ratings in predicting financial crises and the reaction of financial markets to changes in credit ratings is examined. The final section of the volume emphasizes policy issues now facing regulators and credit rating agencies.