Rating für den deutschen Mittelstand: Neue Ansätze zur Prognose von Unternehmensausfällen

شرکت‌های متوسط، ستون فقرات اقتصاد آلمان را تشکیل می‌دهند. با این حال، در مقایسه با سایر کشورها، نسبت حقوق صاحبان سهام پایینی دارند و تقریباً به طور انحصاری به وام های بانکی برای تأمین مالی وابسته هستند. در این زمینه، باید نگران بود که تحولات ساختاری در بخش بانکی و اثرات بازل 2 باعث کاهش عرضه اعتبار و در نتیجه به خطر افتادن پایه های اقتصادی شرکت های متوسط ​​شود. در این زمینه، رتبه‌بندی در حال تبدیل شدن به کانون توجه در بسیاری از حوزه‌های اجتماعی و سیاسی است.

مارک شوماخر در حال آزمایش چندین سیستم رتبه‌بندی بر اساس داده‌های صورت‌های مالی سالانه، با در نظر گرفتن تغییرات خاص شرکت‌های متوسط ​​است. هدف بهبود اطلاعات موجود برای تحلیلگران اعتباری هنگام اعطای وام و افزایش موفقیت طبقه بندی سیستم های رتبه بندی قبلی است. بر اساس مواد داده های گسترده و تجزیه و تحلیل های آماری مستدل، نویسنده راه های جدیدی را برای تشخیص زودهنگام شکست های شرکت نشان می دهد، به طوری که می توان اقدامات متقابل را زود آغاز کرد و زیان ها را کاهش داد.

Mittelständische Unternehmen bilden das Rückgrat der deutschen Wirtschaft. Im Vergleich zu anderen Ländern weisen sie allerdings eine geringe Eigenkapitalquote auf und sind bei der Finanzierung fast ausschließlich auf Bankkredite angewiesen. Vor diesem Hintergrund ist zu befürchten, dass die strukturellen Umbrüche in der Bankenbranche sowie die Auswirkungen von Basel II das Kreditangebot verknappen und somit die wirtschaftlichen Grundlagen mittelständischer Unternehmen gefährden. In diesem Zusammenhang rückt das Rating in vielen gesellschaftlichen und politischen Bereichen in den Mittelpunkt des Interesses.

Marc Schuhmacher testet mehrere auf Jahresabschlussdaten basierende Ratingsysteme unter Berücksichtigung mittelstandsspezifischer Modifikationen. Ziel ist die Verbesserung der Informationslage von Kreditanalysten bei der Kreditvergabe und die Erhöhung des Klassifikationserfolgs bisheriger Ratingsysteme. Gestützt auf umfangreiches Datenmaterial und fundierte statistische Analysen weist der Autor neue Wege zur Früherkennung von Unternehmensausfällen, so dass frühzeitig Gegenmaßnahmen eingeleitet und Verluste verringert werden können.