Publizitätsverhalten von Unternehmen : eine Corporate Governance-Perspektive

اخبار مربوط به حوزه حاکمیت شرکتی تقریباً هر روز بخشی از مطبوعات تجاری است. شکایات در مورد حقوق های مدیریت نجومی از یک سو و نگرانی در مورد گزارشگری مالی بدون دستکاری از سوی دیگر فضای زیادی را اشغال می کند.

یورگن هاگمولر اثربخشی استانداردهای مختلف حاکمیت شرکتی را در رابطه با رفتار افشایی بررسی می کند. شرکت ها در یک چارچوب تحلیلی او تأثیر استانداردهای حسابداری سخت‌گیرانه‌تر و مؤلفه‌های جبرانی مبتنی بر سهام را بر سیاست‌های تبلیغاتی شرکت‌ها تحلیل می‌کند. او همچنین بررسی می‌کند که آیا و تا چه حد مدیران به تعهد خود برای افشای اطلاعات به بازار سرمایه عمل می‌کنند و ناکارآمدی‌های برجسته‌شده در این تحلیل چه پیامدهایی بر ارزش بازار شرکت‌ها دارد. نتایج نشان می‌دهد که قراردادهای پاداش مبتنی بر سهام، انگیزه‌های کار مولد مدیران را افزایش می‌دهد، اما انگیزه‌های مدیریت سود را نیز افزایش می‌دهد.

Nachrichten aus dem Gebiet der Corporate Governance sind fast täglich Bestandteil der Wirtschaftspresse. Dabei nehmen Klagen über astronomische Managementgehälter einerseits und Sorgen um die manipulationsfreie Finanzberichterstattung andererseits breiten Raum ein.

Jürgen Hagmüller untersucht innerhalb eines analytischen Rahmens die Effektivität diverser Corporate Governance-Standards in Bezug auf das Publizitätsverhalten von Unternehmen. Er analysiert den Einfluss strengerer Rechnungslegungsstandards sowie aktienbasierter Entlohnungskomponenten auf die Publizitätspolitik von Unternehmen. Außerdem untersucht er, ob und inwiefern Manager ihrer Publizitätspflicht gegenüber dem Kapitalmarkt nachkommen und welche Folgen die in dieser Analyse aufgezeigten Ineffizienzen auf die Marktkapitalisierung von Unternehmen haben. Die Ergebnisse zeigen auf, dass aktienbasierte Entlohnungsverträge die produktiven Arbeitsanreize von Managern erhöhen, aber auch verstärkte Earnings-Management-Anreize setzen.