Private Equity Exit: Strategie und Vertragsgestaltung

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Title page......Page 3
Copyright  Page......Page 4
Vorwort......Page 5
Table of Contents......Page 7
Abkürzungsverzeichnis......Page 10
1. Definition......Page 25
2. Marktstruktur......Page 29
a) Finanzintermediäre......Page 30
3. Private Equity in Österreich......Page 32
B. Exit......Page 33
A. Gesellschaftsformen in Österreich......Page 36
1. Offene Gesellschaft......Page 37
2. Kommanditgesellschaft......Page 42
a) GmbH & Co KG......Page 45
3. Stille Gesellschaft......Page 46
4. Gesellschaft mit beschränkter Haftung......Page 49
5. Aktiengesellschaft......Page 52
7. Societas Privata Europaea......Page 55
1. Kollektivgesellschaft......Page 57
2. Kommanditgesellschaft......Page 62
3. Stille Gesellschaft......Page 64
4. Aktiengesellschaft......Page 67
5. Kommanditaktiengesellschaft......Page 70
6. Gesellschaft mit beschränkter Haftung......Page 71
C. Mezzaninkapital......Page 75
1. Partiarisches Darlehen......Page 78
3. Schuldverschreibungen......Page 79
D. Rechtsformänderung zur Mobilisierung der Anteile......Page 81
1. Umwandlung......Page 82
2. Verschmelzung......Page 83
3. Spaltung......Page 85
4. Einbringung......Page 87
E. Fazit......Page 88
III. Rechtsformen von Finanzintermediären......Page 89
1. Aktiengesellschaft......Page 91
2. Gesellschaft mit beschränkter Haftung......Page 92
3. GmbH & Co KG......Page 93
4. Investitionsgesellschaft......Page 94
5. Investmentfonds......Page 97
6. Beteiligungsfonds......Page 99
1. Gesellschaftsformen des Kollektivanlagengesetzes......Page 100
a) SICAV......Page 101
b) Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen......Page 104
2. Kommanditaktiengesellschaft......Page 106
3. Stiftung......Page 109
C. Weitere gebräuchliche Gesellschaftsformen innerhalbder EU......Page 111
1. Limited (Vereinigtes Königreich)......Page 112
2. SICAR (Luxemburg)......Page 114
IV. Exitstrategien......Page 117
A. Buy Back......Page 119
1. Rückerwerb der Anteile durch die Altgesellschafter......Page 120
2. Erwerb eigener Anteile durch die Gesellschaft......Page 121
B. Ausstieg durch Kapitalherabsetzung......Page 123
1. Ordentliche Kapitalherabsetzung......Page 125
3. Einziehung von Geschäftsanteilen......Page 127
C. Leveraged Buy Out......Page 129
D. Trade Sale......Page 130
E. Secondary Purchase......Page 132
F. Börsegang......Page 133
G. Liquidation......Page 136
H. Rekapitalisierung......Page 137
I. Reverse Takeover......Page 138
J. Share Deal/Asset Deal......Page 141
A. Veräußerungspflichten (Exit Obligations)......Page 142
B. Vorkaufsrechte (Right of First Refusal)......Page 143
C. Leaver Klauseln......Page 145
D. Mitveräußerungsrechte (Take Along Rights)......Page 152
E. Mitveräußerungspflichten (Drag Along Rights)......Page 154
F. Russian Roulette Clause......Page 158
G. Liquidations-/Veräußerungspräferenzen......Page 163
H. Material Adverse Change Clause......Page 167
I. Registration Right......Page 175
1. Kotierungsrecht gegenüber der Gesellschaft......Page 177
2. Kotierungsrecht gegenüber den Aktionären......Page 180
J. Lock Up Clause......Page 182
K. Kündigungsbestimmungen......Page 187
L. Haftungsausschluss bei Unternehmensübernahme......Page 189
Schlussbemerkung......Page 191