Portfolio Construction, Measurement, and Efficiency: Essays in Honor of Jack Treynor

این جلد، با الهام از کار تحلیلگر سرمایه گذاری پیشگام، جک ترینور، الهام گرفته شده و به آن اختصاص یافته است، به مسائل ریسک و بازده پرتفوی و نحوه اندازه گیری پرتفوی سرمایه گذاری می پردازد. در یک حرفه ای که بیش از پنجاه سال را در بر می گرفت، سؤالات اولیه جک ترینور این بود: آیا یک معاوضه ریسک و بازده قابل مشاهده وجود دارد؟ چگونه می توان مدل های انتخاب سهام را با مدل های ریسک ادغام کرد تا بازده مشتری را افزایش دهد؟ آیا پرتفوی های مدیریت شده بازدهی مازاد مثبت و از نظر آماری معنی دار دارند و آیا مدیران صندوق های مشترک می توانند بازار را زمان بندی کنند؟

از زمان انتشار یک جفت مقاله مهم Harvard Business Review در اواسط در دهه 1960، جک ترینور تفکری را توسعه داد که بر انتخاب امنیت، ساخت و اندازه گیری پورتفولیو و کارایی بازار تأثیر زیادی گذاشته است. انتشارات کلیدی به موضوعاتی مانند مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل سازی انتخاب سهام و ادغام با مدل های ریسک پرداختند. ترینور همچنین به عنوان ویراستار ژورنال تحلیلگران مالی خدمت می کرد، که از طریق آن ستون های بسیاری را در طیف وسیعی از موضوعات نوشت.

این جلد مقاله‌های اصلی توسط محققان و پزشکان برجسته را به نمایش می‌گذارد که همزمان با استفاده از متدولوژی‌های رایج، موضوعات مورد علاقه Treynor را بررسی می‌کنند. چنین موضوعاتی شامل خاستگاه تئوری پورتفولیو، زمان بندی بازار و ساخت سبد در بازارهای سهام است. نتیجه نه تنها کمک های ماندگار ترینور در این زمینه را تقویت می کند، بلکه زمینه های جدیدی را برای تحقیق و تحلیل پیشنهاد می کند.

This volume, inspired by and dedicated to the work of pioneering investment analyst, Jack Treynor, addresses the issues of portfolio risk and return and how investment portfolios are measured. In a career spanning over fifty years, the primary questions addressed by Jack Treynor were: Is there an observable risk-return trade-off? How can stock selection models be integrated with risk models to enhance client returns? Do managed portfolios earn positive, and statistically significant, excess returns and can mutual fund managers time the market?

Since the publication of a pair of seminal Harvard Business Review articles in the mid-1960’s, Jack Treynor has developed thinking that has greatly influenced security selection, portfolio construction and measurement, and market efficiency. Key publications addressed such topics as the Capital Asset Pricing Model and stock selection modeling and integration with risk models. Treynor also served as editor of the Financial Analysts Journal, through which he wrote many columns across a wide spectrum of topics.

This volume showcases original essays by leading researchers and practitioners exploring the topics that have interested Treynor while applying the most current methodologies. Such topics include the origins of portfolio theory, market timing, and portfolio construction in equity markets. The result not only reinforces Treynor’s lasting contributions to the field but suggests new areas for research and analysis.