PERSPECTIVES ECONOMIQUES DE L'OCDE, VOLUME 2019 NUMERO 2.

Éditorial  Changer les politiques pour inverser la tendance
1 Évaluation générale de la situation macroéconomique
	Introduction
	La croissance mondiale sera freinée par le niveau élevé des incertitudes
		La hausse du PIB mondial, des échanges et de l’investissement a poursuivi son ralentissement
		La croissance mondiale devrait rester modeste
		L’inflation restera modérée
	Principaux enjeux et risques
		Les tensions liées aux échanges et aux investissements continuent de s'accentuer et pourraient se diffuser plus largement
		L'incertitude prévaut toujours quant aux futures relations commerciales entre le Royaume-Uni et l'UE
		Le ralentissement de la croissance pourrait être plus marqué que prévu en Chine
		Les risques qui pèsent sur la croissance économique et ceux qui entourent la stabilité financière influent les uns sur les autres
	Impératifs de l’action publique
		Considérations de politique monétaire
		Considérations de politique budgétaire
		Options pour une coordination des politiques budgétaire et monétaire au plan national
		Impératifs des politiques macroéconomiques dans les économies de marché émergentes
		Une révision à la hausse des ambitions en matière de réformes structurelles s’impose dans toutes les économies
	Références
		Annexe 1.A. Hypothèses de politique économique et autres hypothèses sous-tendant les prévisions
2 Notes thématiques : coup de projecteur sur certaines questions macroéconomiques et structurelles
	Note thématique n  1 : Remédier aux tensions commerciales actuelles : les aides publiques qui faussent le fonctionnement du marché
		Agriculture
		Secteurs industriels
		Que peut-on faire concernant les aides publiques ?
		Références
	Note thématique n  2 : Échapper au piège de l’inflation basse
		Le dérapage des anticipations d’inflation
		Non-linéarité des effets : ce que disent les données
		Non-linéarité liée à l’inflation
		Non-linéarité liée au degré de sous-emploi des ressources économiques
		Résumé et conséquences possibles pour l’action publique
		Références
	Note thématique n  3 : Rééquilibrer le dosage des politiques dans la zone euro
		Références
	Note thématique n  4 : Les pouvoirs publics devront coordonner leur action au niveau mondial en cas d'aggravation du ralentissement économique
		Moyens d'action envisageables
		Résultats
	Note thématique n  5 : Les stabilisateurs budgétaires automatiques sont-ils efficaces pour préserver le revenu des ménages ?
		Évaluation de la stabilisation budgétaire automatique du revenu disponible des ménages
		Stabilisation du revenu contre stabilisation de la consommation des ménages
		Références
3 Évolution dans les pays membres de l’OCDE et dans certaines économies non membres
	Afrique du Sud
		La baisse des exportations et la faiblesse de la demande intérieure pèsent sur la croissance
		Des réformes sont nécessaires pour stimuler l'économie
		La croissance devrait rester caractérisée par une faiblesse persistante
	Allemagne
		Les faiblesses de la demande extérieure sont compensées par les forces du marché intérieur
		Il existe une marge de manœuvre budgétaire pour parer au ralentissement de l’activité
		L’affaiblissement persistant de la demande extérieure constitue un risque pour la croissance économique
	Argentine
		L’économie est en récession et l’incertitude liée à l’action publique est grande
		Des politiques macroéconomiques restrictives s’imposent pour stabiliser l’économie
		Il est essentiel de réduire l’incertitude liée à l’action publique pour relancer l’économie
	Australie
		L’activité économique a été faible
		Il faudrait assouplir la politique budgétaire
		La croissance économique devrait être stable
	Autriche
		La croissance a modéré le rythme
		Les pouvoirs publics devraient alléger la fiscalité du travail, encore lourde, et stimuler des gains de productivité grâce à des réformes structurelles
		L’incertitude entourant les échanges constitue un risque à la baisse pour cette économie exportatrice
	Belgique
		La croissance économique a fléchi
		De nouvelles réformes s’imposent pour une plus forte croissance de la productivité
		La consommation continuera de soutenir la croissance, mais les risques de divergence par rapport aux prévisions sont importants
	Brésil
		L’expansion s’accentue
		Les perspectives budgétaires restent délicates, mais la politique monétaire est accommodante
		La croissance devrait s’accélérer
	Bulgarie
		La croissance économique reste solide
		Des dépenses publiques plus efficaces et des réformes structurelles rehausseraient la productivité
		La croissance devrait se modérer
	Canada
		L'expansion économique a ralenti
		L’action publique devrait soutenir l'économie
		La croissance demeurera atone
	Chili
		La croissance est tirée par la demande intérieure
		Une croissance plus soutenue et mieux partagée passera par la poursuite des réformes
		Le redressement prévu de la croissance est entouré d’une incertitude considérable
	Chine
		La croissance reste robuste
		La relance budgétaire et l'assouplissement modéré de la politique monétaire soutiendront la croissance
		La croissance devrait ralentir
	Colombie
		La consommation et l’investissement tirent la croissance
		De nouvelles réformes structurelles s’imposent pour une croissance inclusive
		La croissance devrait rester vigoureuse
	Corée
		La faiblesse des exportations et de l'investissement freine la croissance
		La politique macroéconomique de soutien de l'activité doit être complétée par des réformes structurelles
		La croissance est exposée à l'environnement mondial
	Costa Rica
		L’activité économique a ralenti
		Il faut mettre en œuvre l’intégralité de la réforme budgétaire pour restaurer la confiance
		La croissance devrait rester modeste
	Danemark
		L’économie s’est montrée résistante
		Les politiques devraient avoir pour objectif d’améliorer l’efficience économique
		La croissance devrait ralentir
	Espagne
		La croissance s'est modérée
		Il est essentiel de renforcer la croissance de la productivité
		La croissance devrait ralentir
	Estonie
		La croissance ralentit
		La politique budgétaire devrait jouer un rôle plus important
		Les perspectives mondiales médiocres pèsent sur les exportations et l’investissement
	États-Unis
		L'économie ralentit
		Des mesures sont nécessaires pour remédier au fléchissement de la croissance
		Des nombreux risques entourent le ralentissement prévu de la croissance économique
	Finlande
		La croissance ralentit
		Il faut prendre des mesures pour stimuler l'emploi et la productivité
		La croissance devrait fléchir
	France
		La croissance économique a résisté
		De nouvelles réformes favoriseraient une croissance plus inclusive
		La demande intérieure continuera à tirer la croissance
	Grèce
		L'expansion économique tirée par les exportations se poursuit
		Des réformes structurelles et une politique budgétaire prudente sont essentielles pour réduire la dette publique
		La reprise va s'affermir
	Hongrie
		La demande intérieure est le principal pilier de la croissance
		L’inversion des politiques macroéconomiques permettrait de soutenir l’accélération de la croissance
		Le ralentissement de la croissance n’éliminera pas les tensions inflationnistes
	Inde
		L'économie a ralenti
		Les politiques budgétaire et monétaire sont accommodantes
		La croissance devrait rebondir
	Indonésie
		La croissance reste résiliente
		La politique économique continue à assurer l’équilibre entre stabilité et croissance
		L’activité interne restera solide malgré des difficultés sur le plan extérieur
	Irlande
		La croissance sous-jacente a ralenti, mais reste vigoureuse
		Il est essentiel de renforcer la résilience
		Les perspectives de croissance dépendent de l'issue des négociations sur le Brexit
	Islande
		La croissance repart
		L’orientation des politiques macroéconomiques est neutre
	Israël1
		La croissance reste solide
		Il faut faire preuve de prudence en matière budgétaire
		La croissance ralentira légèrement
	Italie
		L’économie reste atone
		Un vaste programme de réforme s’impose
		La croissance va se ressaisir lentement
	Japon
		La croissance est portée par la demande intérieure
		Relever les défis interdépendants du vieillissement démographique et de la dette publique
		La croissance devrait se maintenir juste au-dessus de la croissance potentielle
	Lettonie
		Après avoir été forte, la croissance devrait se modérer
		Il est essentiel de renforcer la croissance de la productivité compte tenu de la diminution de la population
		Le ralentissement mondial pénalisera encore la croissance
	Lituanie
		La croissance a été résiliente
		Le renforcement des compétences reste une priorité essentielle
		La croissance va ralentir
	Luxembourg
		La croissance est davantage soutenue par la demande intérieure
		Des mesures doivent être prises pour promouvoir la croissance verte et accroître la productivité
		La croissance va ralentir mais restera robuste
	Mexique
		L'activité économique a ralenti
		Des réformes sont nécessaires pour favoriser une croissance plus inclusive
		La croissance devrait se renforcer modestement
	Norvège
		La croissance économique reste solide
		Une politique budgétaire globalement neutre est appropriée
		La croissance de la production continentale ralentira et les risques restent élevés
	Nouvelle-Zélande
		La croissance économique est stable
		La politique monétaire est expansionniste, mais la politique budgétaire va prendre une orientation restrictive
		La croissance économique restera régulière
	Pays-Bas
		La faiblesse de la demande extérieure pèse sur la croissance
		La politique budgétaire soutiendra l'activité économique
		La dégradation des échanges et le Brexit font peser des risques sur la croissance
	Pologne
		La demande intérieure tire la croissance
		Des réformes structurelles contribueraient à accélérer la croissance à long terme
		La croissance va fléchir progressivement
	Portugal
		La demande intérieure est le principal moteur de la croissance économique
		L’assainissement budgétaire va permettre de réduire la dette publique
		La croissance économique devrait s’orienter à la baisse
	République slovaque
		La croissance économique a ralenti
		La politique budgétaire devrait être neutre
		La croissance va ralentir
	République tchèque
		La croissance, solide, est tirée par la demande intérieure
		Les politiques publiques doivent remédier aux pénuries de main-d’œuvre
		La croissance vigoureuse devrait se poursuivre
	Roumanie
		La croissance économique a été vigoureuse
		La marge de manœuvre budgétaire est restreinte
		La croissance du PIB devrait ralentir
	Royaume-Uni
		Les incertitudes économiques freinent l'investissement
		Les autorités britanniques devront prendre des mesures pour que la sortie de l'UE se déroule sans heurts
		La croissance devrait rester faible
	Slovénie
		Les tensions inflationnistes intérieures s'accumulent
		Une modération de la relance budgétaire s'impose pour empêcher une surchauffe
		Les risques à la baisse résultent de tensions commerciales internationales prolongées
	Suède
		La croissance ralentit sensiblement et le chômage progresse
		L’action des pouvoirs publics amortit le ralentissement et une marge de manœuvre existe dans les finances publiques
		La croissance restera atone, avec un risque à la baisse
	Suisse
		La croissance a ralenti
		L'orientation des politiques macroéconomiques va devenir plus expansionniste
		Des facteurs externes freineront la croissance
	Turquie
		La reprise est amorcée, mais les incertitudes restent
		La politique macroéconomique s'appuie de manière excessive sur des instruments opaques
		La reprise sera progressive et exposée à des risques substantiels
	Zone euro
		Le ralentissement économique s’inscrit dans la durée
		Les efforts budgétaires et de réformes structurelles devraient être renforcés
		La croissance devrait rester décevante
Annexe Statistique