Persistent Stochastic Shocks in a New Keynesian Model with Uncertainty

این کتاب چارچوب کینزی جدید را از طریق مروری بر ادبیات و از طریق استخراج گام به گام منحنی فیلیپس کینزی جدید، منحنی IS بین‌زمانی و قانون هدف‌گیری برای بانک مرکزی معرفی می‌کند. این نسخه اولیه سپس با معرفی شوک های هزینه و تقاضا و عدم قطعیت گسترش می یابد. دومی به جای خطی سازی، از طریق تقریب تیلور مرتبه دوم وارد مدل می شود. در کنار هم قرار دادن همه معادلات منجر به یک شرایط تعادلی می شود که با طیف گسترده ای از مقادیر پارامتر، از جمله سناریوهای احتمالی بحران شبیه سازی شده است. نویسنده دریافته است که محاسبه عدم قطعیت - در مورد انتظارات رشد و تورم - می تواند منجر به کاهش نرخ بهره اسمی تعیین شده توسط بانک مرکزی شود.

The book introduces the New Keynesian framework, historically through a literature overview and through a step-by-step derivation of a New Keynesian Phillips curve, an intertemporal IS curve, and a targeting rule for the central bank. This basic version is then expanded by introducing cost and demand shocks and uncertainty. The latter enters the model via second order Taylor approximation instead of linearization. Bringing all equations together results in an equilibrium condition which is simulated with a wide range of parameter values, including possible crisis scenarios. The author finds that accounting for uncertainty – regarding growth and inflation expectations – can lead to lower nominal interest rates set by the central bank.