Performancemessung von Lebenszyklusfonds

صندوق‌های چرخه عمر یکی از مهم‌ترین نوآوری‌های مالی سال‌های اخیر از نظر طرح‌های بازنشستگی خصوصی و شرکتی هستند. با این موارد، نسبت حقوق صاحبان سهام و در نتیجه ریسک تا یک تاریخ هدف مشخص کاهش می یابد - تقریباً تاریخ بازنشستگی سرمایه گذار. معیارهای عملکرد سنتی این هدف را در نظر نمی گیرند و هنگام اندازه گیری عملکرد صندوق های چرخه عمر شکست می خورند. بنابراین، در این کتاب، مانوئل مرگنز معیار عملکرد وجوه چرخه عمر LZM را بر اساس توابع سودمند بازگشتی اپشتین-زین توسعه می‌دهد. هسته اصلی آن ترجیح Kreps-Porteus برای حل زودهنگام عدم قطعیت است، مشابه کاهش ریسک در طول زمان. بررسی عملکرد صندوق‌های چرخه حیات اروپایی و آمریکایی کار را کامل می‌کند.

Lebenszyklusfonds sind eine der bedeutendsten Finanzinnovationen der letzten Jahre im Hinblick auf die private und betriebliche Altersvorsorge. Bei diesen wird bis zu einem gewissen Zieldatum – in etwa das Renteneintrittsdatum des Anlegers – die Aktienquote und damit das Risiko reduziert. Traditionelle Performancemaße berücksichtigen diese Zielvorgabe nicht und scheitern bei der Performancemessung von Lebenszyklusfonds. Daher entwickelt Manuel Mergens in diesem Buch das auf den Rekursiven Nutzenfunktionen von Epstein-Zin basierende Performancemaß für Lebenszyklusfonds LZM. Dessen Kern ist die zur Risikoreduzierung im Zeitablauf ähnliche Präferenz für frühe Auflösung von Unsicherheit nach Kreps-Porteus. Eine Untersuchung der Performance von europäischen und amerikanischen Lebenszyklusfonds rundet das Werk ab.