Optimal Control of Credit Risk

کنترل بهینه ریسک اعتباری یک روش جایگزین برای مقابله با یک مشکل مالی ارائه می دهد که هنوز به خوبی تجزیه و تحلیل نشده است: کنترل ریسک اعتباری. ریسک اعتباری اخیراً با ابزارهای جدید (مانند مشتقات ریسک اعتباری) و روش‌های جدید (مانند معیارهای اعتباری) در مرکز توجه جامعه مالی قرار گرفته است. ادبیات اخیر بر قیمت گذاری ریسک اعتباری متمرکز شده است. از سوی دیگر، پزشکان تمایل دارند ریسک اعتباری را به جای قیمت گذاری، حذف کنند. آنها این کار را از طریق وثیقه انجام می دهند. نویسندگان در اینجا یک مبنای روش‌شناختی برای وثیقه‌سازی بهینه پیشنهاد می‌کنند.
این تک‌نگار به شرح زیر سازماندهی شده است: فصل 1 راه‌های اصلی ادبیات مرتبط با مشکل ما را مرور می‌کند. فصل 2 یک نمای کلی از اصول اصلی کنترل بهینه ارائه می دهد. و فصل 3 مدل ها و تنظیمات آنها را ارائه می دهد.
در فصل های باقی مانده، نویسندگان دو مجموعه از برنامه ها را پیشنهاد می کنند. یک مجموعه از برنامه ها در مواردی اعمال می شود که اطلاعات مربوط به دارایی=ارزش به آسانی در دسترس باشد (مشاهده کامل مورد)، در حالی که مجموعه دیگر زمانی اعمال می شود که برای ارزیابی این ارزش به حسابرسی های پرهزینه نیاز است ( >مشاهده جزئی مورد).
در هر صورت، مرحله مدل‌سازی منجر به مجموعه‌ای از نابرابری‌های شبه متغیری می‌شود که نویسندگان سعی در حل آن دارند. به صورت عددی در مورد ساده تر مشاهدات کامل. این کار در فصل 6 انجام می شود. در نهایت یک تحلیل شبیه سازی در فصل 7 انجام شده است که در آن نویسندگان تأثیر روی فرآیند کنترل تغییرات در پارامترهای مدل مختلف را مطالعه می کنند. این قبل از بحث در مورد تمدیدهای احتمالی در فصل 8 و برخی از نکات پایانی در بخش 9 است.

Optimal Control of Credit Risk presents an alternative methodology to deal with a financial problem that has not been well analyzed yet: the control of credit risk. Credit risk has become recently the center of interest of the financial community, with new instruments (such as Credit Risk Derivatives) and new methodologies (such as Credit Metrics) being developed. The recent literature has focused on the pricing of credit risk. On the other hand, practitioners tend to eliminate credit risk rather than price it. They do so via collateralization. The authors propose here a methodological basis for an optimal collateralization.
The monograph is organized as follows: Chapter 1 reviews the main avenues of literature related to our problem; Chapter 2 provides a brief overview of the main optimal control principles; and Chapter 3 presents the models and their setting.
In the remaining chapters, the authors propose two sets of programs. One set of programs will apply in cases where the information on the assets=value is readily available (full observation case), while the other applies when costly audits are needed in order to assess this value (partial observation case).
In either case, the modeling stage leads to a set of quasi-variationalinequalities which the authors attempt to solve numerically in the simpler case of full observations. This is done in Chapter 6. Finally a simulation analysis is carried out in Chapter 7, in which the authors study the influence on the control process of changes in the different model parameters. This precedes a discussion on possible extensions in Chapter 8 and some concluding remarks in Section 9.