Nichtlineare Zinssetzung: Theoriegeleitete Modellierung und empirische Analyse für den deutschen Bankensektor

این مطالعه تحقیقات تجربی در مورد تعیین نرخ بهره را با یک چارچوب تحلیلی جامع گسترش می‌دهد که بحث‌های روش‌شناختی کنونی را گرد هم می‌آورد و آنها را در رویکردی پیشرفته ترکیب می‌کند. جنبه های اساسی در نظر گرفتن مبتنی بر نظریه متغیرهای تأثیرگذار برونزا، در نظر گرفتن صریح انتظارات نرخ بهره در محاسبات بیشینه سازی بین زمانی بانک های تجاری و همچنین مدل سازی و توضیح غیرخطی های کوتاه مدت در پویایی تنظیم نرخ بهره است. نتایج تحلیل تجربی نیاز به چارچوب تحلیل توسعه یافته را اثبات می کند و نشان می دهد که بانک های تجاری نرخ های بهره را به شیوه ای حاشیه محور تعیین می کنند. در عین حال، محدودیت هایی برای اثربخشی اقدامات سیاست پولی وجود دارد.

Diese Studie erweitert die empirische Forschung zur Zinssetzung um einen umfassenden Analyserahmen, der aktuelle methodische Diskussionen zusammenführt und in einem ‚State of the Art‘-Ansatz vereint. Wesentliche Aspekte sind dabei die theoriegeleitete Berücksichtigung exogener Einflussgrößen, die explizite Berücksichtigung von Zinserwartungen im intertemporalen Maximierungskalkül der Geschäftsbanken sowie die Modellierung und Erklärung kurzfristiger Nichtlinearitäten in der Zinssetzungsdynamik. Die Ergebnisse der empirischen Analyse belegen die Notwendigkeit des entwickelten Analyserahmens und weisen ein margenorientiertes Zinssetzungsverhalten von Geschäftsbanken nach. Gleichzeitig zeigen sich Wirksamkeitsgrenzen geldpolitischer Maßnahmen.