Money Stock Control and Inflation Targeting in Germany: A State Space Modelling Approach to the Bundesbank’s Operating Procedures and Intermediate Strategy

این کتاب مسائل مربوط به بانک مرکزی اروپا را در پالایش و ابلاغ استراتژی خود در نظر می گیرد. این یک ارزیابی تاریخی از استراتژی بوندس‌بانک در مورد هدف‌گذاری پولی انجام شده از سال 1974 تا 1998 ارائه می‌کند. برخلاف چندین مطالعه برجسته دیگر، استدلال می‌شود که پول نقش انعطاف‌پذیر اما بسیار مهمی در اجرای سیاست آن ایفا کرده است. همچنین پیامدهای رژیم سیاست پولی شناسایی‌شده را در زمینه نظریه‌های مختلف فرآیند عرضه پول بررسی می‌کند.
تحلیل تجربی انجام‌شده در این مطالعه مبتنی بر رویکرد مدل‌سازی فضای حالت خطی است که نمایشی جذاب و مستقیم از روندهای تصادفی رایج این چارچوب کمتر محدود کننده است و از این جهت فراگیر است که دینامیک پایدار را به عنوان مولفه‌های تصادفی خالص هدایت نمی‌کند.

The book considers issues relevant to the European Central Bank in refining and communicating its strategy. It offers a historical assessment of the Bundesbank's strategy of monetary targeting conducted from 1974 to 1998. In contrast to several other prominent studies it is argued that money played a flexible but very important role in the conduct of its policy. It also explores the implications of the identified monetary policy regime in the context of various theories of the money supply process.
The empirical analysis conducted in this study is based on a linear state space modelling approach which offers an appealing and direct representation of common stochastic trends. The framework is less restrictive and it is encompassing in that it does not construe the persistent dynamics as being driven by pure random walk components.