Money, Bank Credit, and Economic Cycles

ژسا هوئرتا د سوتو، استاد اقتصاد در دانشگاه ری خوان کارلوس، مادرید، با این رساله غول‌پیکر و هیجان‌انگیز که دارد و می‌تواند، بدون تورم، بدون چرخه‌های تجاری، و بدون بی‌ثباتی اقتصادی که دارد، تاریخ ساز شده است. مشخصه عصر کنترل دولت است.

چنین کتابی تنها هر چند نسل یک بار به دست می آید: یک رساله جامع کامل در مورد نظریه اقتصادی. این فراگیر، انقلابی و ویرانگر است - نه تنها گسترده‌ترین توضیح نظریه چرخه تجاری اتریش که تا به حال در چاپ منتشر شده است، بلکه تأییدی قاطع از دیدگاه میززی-روتباردی در مورد پول، بانکداری و قانون است.

یورگ گویدو هالسمان گفته است که این مهم‌ترین اثری است که در مورد پول و بانکداری از سال 1912 منتشر شد، زمانی که کتاب خود میزس منتشر شد و طرز فکر همه اقتصاددانان را در مورد این موضوع تغییر داد.

پنج سهم اصلی آن:

• بازسازی عمده چارچوب قانونی پول و بانکداری، از دنیای باستان تا دوران مدرن،
• کاربرد منطق قانون و اقتصاد در بانکداری که به هم مرتبط است. تحلیل اقتصاد خرد به پدیده های اقتصاد کلان،
• نقد جامع بانکداری با ذخایر کسری از دیدگاه تاریخ، تئوری و سیاست،
• کاربرد نقد اتریشی از سوسیالیسم در بانکداری مرکزی،
• بیشترین نگاهی جامع به بنگاه‌های بانکی از دیدگاه کارآفرینی مبتنی بر بازار.

اینها نکات اصلی هستند، اما در واقع، این فقط سطح را خراش می‌دهد. در واقع، دست بالا گرفتن اهمیت این کتاب دشوار خواهد بود. دی سوتو همچنین از دیدگاه اتریشی در مورد چرخه های تجاری در برابر هر نظریه دیگری دفاع می کند، از دیدگاه ذخیره 100% از دیدگاه حقوق روم و بریتانیا دفاع می کند، مهمترین ایرادات را به نظریه ذخیره کامل می پذیرد و یک نظریه کامل ارائه می کند. برنامه سیاست برای اصلاحات ریشه ای

این بررسی هولسمان از نسخه اسپانیایی بود که الهام‌بخش ترجمه‌ای بود که منجر به این نسخه از موسسه میزس به زبان انگلیسی شد. نتیجه شگفت‌انگیز است: شاهکاری 875 صفحه‌ای که پرونده ارزهای فیات و بانک مرکزی را کاملاً تخریب می‌کند و نشان می‌دهد که این مؤسسات ثبات و آزادی اقتصادی را به خطر انداخته‌اند و علاوه بر این، در یک جامعه آزاد غیرقابل تحمل هستند.

دی سوتو استانداردهای علمی جدیدی را با این بحث مفصل درباره اصلاحات پولی از دیدگاه اتریش-آزادی تعیین کرده است. توضیح محکم Huerta de Soto از استدلال های خود در امتداد این خطوط، رساله او را به نمونه ای از رویکرد اتریشی در مطالعه رابطه حقوق و اقتصاد تبدیل می کند.

ممکن است یک دهه طول بکشد تا مفاهیم کامل این کتاب جذب شود، اما این بسیار واضح است: همه دانشجویان جدی این موضوعات باید بر این رساله تسلط داشته باشند.

Jesús Huerta de Soto, professor of economics at the Universidad Rey Juan Carlos, Madrid, has made history with this mammoth and exciting treatise that it has and can again, without inflation, without business cycles, and without the economic instability that has characterized the age of government control.

Such a book as this comes along only once every several generations: a complete comprehensive treatise on economic theory. It is sweeping, revolutionary, and devastating--not only the most extended elucidation of Austrian business cycle theory to ever appear in print but also a decisive vindication of the Misesian-Rothbardian perspective on money, banking, and the law.

Jörg Guido Hülsmann has said that this is the most significant work on money and banking to appear since 1912, when Mises's own book was published and changed the way all economists thought about the subject.

Its five main contributions:

• a wholesale reconstruction of the legal framework for money and banking, from the ancient world to modern times,
• an application of law-and-economics logic to banking that links microeconomic analysis to macroeconomic phenomena,
• a comprehensive critique of fractional-reserve banking from the point of view of history, theory, and policy,
• an application of the Austrian critique of socialism to central banking,
• the most comprehensive look at banking enterprise from the point of view of market-based entrepreneurship.

Those are the main points but, in fact, this only scratches the surface. Indeed, it would be difficult to overestimate the importance of this book. De Soto provides also a defense of the Austrian perspective on business cycles against every other theory, defends the 100% reserve perspective from the point of view of Roman and British law, takes on the most important objections to full reserve theory, and presents a full policy program for radical reform.

It was Hülsmann's review of the Spanish edition that inspired the translation that led to this Mises Institute edition in English. The result is astonishing: an 875-page masterpiece that utterly demolishes the case for fiat currency and central banking, and shows that these institutions have compromised economic stability and freedom, and, moreover, are intolerable in a free society.

De Soto has set new scholarly standards with this detailed discussion of monetary reform from an Austro-libertarian point of view. Huerta de Soto s solid elaboration of his arguments along these lines makes his treatise a model illustration of the Austrian approach to the study of the relationship between law and economics.

It could take a decade for the full implications of this book to be absorbed but this much is clear: all serious students of these subject matters will have to master this treatise.