Monetäre Strategien zur Stabilisierung der Weltwirtschaft

با استفاده از یک مدل متقارن دو کشوری، بررسی می‌شود که کدام رفاه اجتماعی که با میانگین نرخ تورم و توانایی جذب شوک تعیین می‌شود، توسط استراتژی‌های پولی مختلف ایجاد می‌شود. سیاست پولی اختیاری ناهماهنگ و هماهنگ، یک قانون درآمد اسمی هماهنگ بین‌المللی و سیاست پولی «محافظه‌کارانه» هماهنگ‌شده بین‌المللی در ابتدا به عنوان استراتژی‌های پولی در نظر گرفته شده و مقایسه می‌شوند. همه آنها ثابت می کنند که از استراتژی مشروط در نظر گرفته شده در زیر پایین تر هستند. این امر تصریح می‌کند که کشورها روسای بانک مرکزی «محافظه‌کار» را منصوب می‌کنند که موظفند در صورت وقوع شوک‌های متقارن، یک هدف درآمد اسمی را دنبال کنند.

Anhand eines symmetrischen Zwei-Länder-Modells wird untersucht, welche soziale Wohlfahrt, bestimmt durch die mittlere Inflationsrate und die Absorptionsfähigkeit von Schocks, verschiedene monetäre Strategien hervorrufen. Als monetäre Strategien werden zunächst unkoordinierte und koordinierte diskretionäre Geldpolitik, eine international abgestimmte Nominaleinkommensregel und international abgestimmte 'konservative' Geldpolitik betrachtet und miteinander verglichen. Sie erweisen sich alle der anschließend betrachteten bedingten Strategie unterlegen. Diese sieht vor, daß die Länder 'konservative' Notenbankchefs ernennen, die zur Verfolgung eines Nominaleinkommensziels verpflichtet werden beim Auftreten symmetrischer Schocks.