Modellierung und Bewertung von Kreditrisiken

مدل‌ها برای تعیین قیمت‌های مناسب با ریسک برای اوراق بهادار مالی که در معرض خطر نکول هستند، مناسب هستند، که امکان ارزش‌گذاری بدون اولویت را با فرض عدم وجود آربیتراژ فراهم می‌کند. با این حال، رویکردهای توسعه‌یافته تاکنون از نظر ایده ارزیابی و ورودی داده‌های لازم متفاوت است.

پیتر گراندکه میزان تفاوت نتایج ارزیابی تولید شده در رویکردهای مدل حاضر را از نظر سطح و حساسیت به آن بررسی می‌کند. عوامل تاثیرگذار. تمرکز دیگر بر تحلیل مدل های ارزش گذاری مبتنی بر رتبه بندی است. بر اساس یک مدل پایه ساده، نویسنده به طور سیستماتیک مفروضات و مفاهیم را با یافته های تجربی مقایسه می کند. به منظور غلبه بر کمبودهای شناسایی شده، او انواع مدل های واقعی تر را توسعه می دهد. او همچنین اشکال متعددی از مشتقات اعتباری را در زمینه مدل مبتنی بر رتبه‌بندی ارزیابی می‌کند. برای جلوگیری از دست کم گرفتن زیان های غیرمنتظره در یک سبد اعتباری، او همچنین مدل های ارزش گذاری مبتنی بر رتبه بندی را با مدل های سبد اعتباری مورد استفاده در مدیریت ریسک مرتبط می کند.

Zur Bestimmung risikoadäquater Preise für ausfallbedrohte Finanztitel eignen sich Modelle, die unter der Annahme der Arbitragefreiheit eine präferenzfreie Bewertung ermöglichen. Allerdings weichen die bislang entwickelten Ansätze hinsichtlich der Bewertungsidee und des notwendigen Dateninputs von einander ab.

Peter Grundke untersucht, inwieweit sich die Bewertungsergebnisse, die in den vorliegenden Modellansätzen generiert werden, in Bezug auf Höhe und Sensitivität gegenüber Einflussfaktoren unterscheiden. Ein weiterer Fokus liegt auf der Analyse ratingbasierter Bewertungsmodelle. Ausgehend von einem einfachen Grundmodell vergleicht der Verfasser Annahmen und Implikationen systematisch mit empirischen Befunden. Zur Überwindung konstatierter Defizite entwickelt er verschiedene realitätsnähere Modellvarianten. Zudem bewertet er zahlreiche Kreditderivatformen in einem ratingbasierten Modellkontext. Um die Unterschätzung unerwarteter Verluste eines Kreditportfolios zu vermeiden, verknüpft er darüber hinaus ratingbasierte Bewertungsmodelle mit im Risikomanagement verwendeten Kreditportfoliomodellen.