Life settlements and longevity structures : pricing and risk management

ویرایش: 1 
نویسندگان: Chaplin. Geoff,  Aspinwall. Jim,  Venn. Mark  
سری: Wiley finance series 
ISBN (شابک) : 9780470741948, 9781119206446 
ناشر: Wiley 
سال نشر: 2009 
تعداد صفحات: 276 
زبان: English 
فرمت فایل : PDF (درصورت درخواست کاربر به PDF، EPUB یا AZW3 تبدیل می شود) 
حجم فایل: 5 مگابایت 

قیمت کتاب (تومان) : 38,000

آشفتگی های اخیر در بازارهای مالی نیاز به پرتفوی های متنوع با همبستگی کمتر بین سرمایه گذاری های مختلف را برجسته کرده است. تسویه حساب های زندگی این نیاز را برآورده می کند و به سرمایه گذاران چشم انداز بازدهی بالا و پایدار را ارائه می دهد که با بازارهای مالی گسترده تر ارتباط ندارد.

این کتاب به خوانندگان تمام سطوح تجربه اطلاعات ضروری در مورد فرآیند کسب و مدیریت مجموعه ای از سکونتگاه های زندگی را ارائه می دهد. ارزیابی، مدل‌سازی و کاهش ریسک‌های مربوط به طول عمر، نرخ بهره و اعتبار؛ و رویکردهای عملی برای تامین مالی و ساختارهای مدیریت ریسک. این کتاب با تاریخچه بیمه عمر آغاز می‌شود و به این می‌پردازد که چگونه نیاز به منابع مالی جدید منجر به رشد بازار مسکن‌های زندگی در ایالات متحده شده است.

نویسندگان کاوش مفصلی از فرمول‌های ریاضی ارائه می‌کنند. ایجاد منحنی‌های مرگ‌ومیر را احاطه کرده و بین ابزارهای به کار رفته در بازار مشتقات اعتباری و ابزارهای موجود برای مدل‌سازی ریسک طول عمر، موازی ایجاد می‌کند. محصولات ساختاریافته و تکنیک‌های اوراق بهادار معرفی و توضیح داده می‌شوند، و با محصولات و مدل‌های ساده وانیلی شروع می‌شوند و سپس برخی از ساختارهای سرمایه‌گذاری مرتبط با تسویه حساب‌های زندگی را نشان می‌دهند. مکانیسم‌های بازار سرمایه موجود برای کمک به سرمایه‌گذار در محدود کردن ریسک‌های مرتبط با پرتفوی تسویه عمر، و همچنین فرصت‌هایی برای استفاده از پرتفوی تسویه عمر برای کاهش ریسک‌های بازارهای سرمایه سنتی، تشریح شده‌اند. بخش آخر کتاب شامل محصولات مشتق شده است، که در حال حاضر یا در دست بررسی است، که خطرات طول عمر را در پرتفوی تسویه زندگی کاهش می دهد یا به طور بالقوه حذف می کند. سپس استراتژی‌های پوشش ریسک و مدیریت ریسک را بررسی می‌کند و نحوه اندازه‌گیری اثربخشی کاهش ریسک را در نظر می‌گیرد.

 

Recent turbulence in the financial markets has highlighted the need for diversified portfolios with lower correlations between the different investments. Life settlements meet this need, offering investors the prospect of high, stable returns, uncorrelated with the broader financial markets.

This book provides readers of all levels of experience with essential information on the process surrounding the acquisition and management of a portfolio of life settlements; the assessment, modelling and mitigation of the associated longevity, interest rate and credit risks; and practical approaches to financing and risk management structures. It begins with the history of life insurance and looks at how the need for new financing sources has led to the growth of the life settlements market in the United States.

The authors provide a detailed exploration of the mathematical formulae surrounding the generation of mortality curves, drawing a parallel between the tools deployed in the credit derivatives market and those available to model longevity risk. Structured products and securitisation techniques are introduced and explained, starting with simple vanilla products and models before illustrating some of the investment structures associated with life settlements. Capital market mechanisms available to assist the investor in limiting the risks associated with life settlement portfolios are outlined, as are opportunities to use life settlement portfolios to mitigate the risks of traditional capital markets. The last section of the book covers derivative products, either available now or under consideration, that will reduce or potentially eliminate longevity risks within life settlement portfolios. It then reviews hedging and risk management strategies and considers how to measure the effectiveness of risk mitigation.

 

Content: Life insurance : primary and secondary markets --
Mortality and credit structures, valuation and risk --
Structured products and securitization --
Examples of LSP securitization : a principal protected fund --
Capital markets products : principal protection --
Structured financing : guaranteed loan repayment --
Life settlement derivatives --
Hedging.