Les fonds souverains : Ces nouveaux acteurs de l'économie mondiale

Les fonds souverains - Ces nouveaux acteurs de l\'économie mondiale......Page 6
Sommaire......Page 8
Sigles......Page 14
Introduction......Page 16
Chapitre 1- Diversité des fonds souverains......Page 20
1. Caractéristiques......Page 24
2.1. Fonds de rente minière : Moyen-Orient, Norvège et Russie......Page 31
2.2. Fonds d’excédents commerciaux et budgétaires : Extrême-Orient......Page 34
3. Objectifs......Page 36
3.1. Stabilisation des revenus......Page 37
3.2. Épargne intergénérationnelle......Page 38
3.3. Financement des retraites......Page 39
3.4. Optimisation du rendement......Page 40
3.5. Diversification de l’économie......Page 41
4.1. Allocation d’actifs diversifiée......Page 42
4.2. Variété selon les fonds......Page 44
5. Investissements......Page 45
5.1. Secteur financier......Page 46
5.2. Autres secteurs......Page 48
6. Cadre institutionnel......Page 57
6.1.1. Ensemble d’actifs sans personnalité juridique......Page 59
6.1.2. Personne morale distincte......Page 60
6.3. Information financière......Page 61
6.4. Responsabilité et éthique......Page 62
6.5. Traitement fiscal......Page 63
7.1. Banques centrales......Page 65
7.2. Fonds de pension......Page 66
7.3. Entreprises publiques......Page 67
7.5. Fonds de capital investissement......Page 69
Chapitre 2 - Enjeux économiqueset stratégiques......Page 76
8.1. Richesse relative......Page 79
8.2. Croissance exponentielle......Page 81
8.3. Hausse du prix des matières premières......Page 83
8.5. Transfert des réserves des banques centrales......Page 84
9. Incidences sur l’économie mondiale......Page 86
9.1.1. Facteur de stabilité financière......Page 87
9.1.2. Impact sur les prix......Page 88
9.1.3. Effet sur les taux......Page 90
9.1.4. Risque de volatilité ?......Page 91
9.2.1. Financement des entreprises......Page 93
9.2.2. Amortisseur de crise ?......Page 96
9.2.3. Financement des grands projets......Page 99
9.2.4. Développement des pays émergents......Page 100
10. Souveraineté......Page 101
10.1. Contrôle public......Page 102
10.2. Opacité......Page 103
10.3. Environnement géopolitique......Page 107
11. Motivations stratégiques......Page 108
11.1. Assurer l’indépendance énergétique......Page 109
11.2. Acquérir des technologies et du savoir-faire......Page 112
Chapitre 3 - Réactions protectionnistes......Page 116
12.1. Règles de l’OCDE......Page 120
12.2. Règles de l’Union européenne......Page 124
13. Mesures nationales de protection de la sécurité......Page 127
13.1. France......Page 128
13.2. Royaume-Uni......Page 133
13.3. Allemagne......Page 135
13.4. États-Unis......Page 137
13.5. Australie......Page 141
14. Autres instruments juridiques......Page 144
14.1. Contrôle des concentrations......Page 145
14.2. Activités réglementées......Page 146
14.3. Actions spécifiques......Page 147
15. Dangers du protectionnisme......Page 149
Chapitre 4 - Bonnes pratiques......Page 154
16.1. Les travaux du FMI......Page 158
16.2. Les Principes de Santiago......Page 160
16.3. Analyse......Page 172
17. Réciprocité......Page 177
Chapitre 5 - Quelques fonds importants......Page 186
18. Abu Dhabi......Page 188
18.1. ADIA......Page 189
18.2. Mubadala......Page 191
18.3. ATIC......Page 195
19. Norvège......Page 196
19.1. Government Pension Fund-Global......Page 197
20. Singapour......Page 200
20.1. Temasek......Page 201
20.2. GIC......Page 205
21. Chine......Page 209
21.1. CIC......Page 210
21.2. SAFE......Page 214
Conclusion......Page 222
Bibliographie......Page 226
Remerciements......Page 236