Kointegrationskonzepte für die Kreditrisikomodellierung: Systematische Kreditrisiken und makroökonomische Theorienbildung

در سال‌های اخیر، اندازه‌گیری و مدیریت ریسک‌های اعتباری به دلیل بدتر شدن شرایط اقتصاد کلان و در نتیجه افزایش ورشکستگی، مورد توجه قرار گرفته است. این توسعه با مقررات جدید در مورد پایه سهام بانک ها که توسط کمیته بازل برای نظارت بانکی تهیه شده است، تقویت می شود. در این زمینه، مدل‌سازی ریسک‌های پرتفوی اعتباری با استفاده از روش‌های تحلیل آماری-ریاضی اهمیت پیدا می‌کند.

ماتیاس واگاتا یک چارچوب مدل مشروط برای تحلیل ریسک اعتباری ایجاد می‌کند که ارتباط صریحی بین ریسک‌های اعتباری سیستماتیک و بین‌المللی ایجاد می‌کند. سیستم های کلان اقتصادی برای این منظور، تئوری های اقتصاد کلان با استفاده از مدل های خودرگرسیون برداری در ارتباط با مفاهیم هم انباشتگی تنظیم و بررسی می شوند. ارتباط بین چرخه های پیش فرض اعتبار و اقتصاد از طریق اجرای عملی نشان داده شده است.

In den letzten Jahren sind die Messung und die Steuerung von Kreditrisiken aufgrund der verschlechterten makroökonomischen Rahmenbedingungen und der daraus resultierenden Zunahme der Insolvenzen ins Zentrum des Interesses gerückt. Verstärkt wird diese Entwicklung durch die vom Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht erarbeiteten Neuregelungen der Eigenkapitalausstattung von Kreditinstituten. Die Modellierung von Kreditportfoliorisiken mithilfe mathematisch-statistischer Analyseverfahren gewinnt vor diesem Hintergrund an Bedeutung.

Matthias Wagatha erarbeitet ein bedingtes Modellgerüst für die Kreditrisikoanalyse, das eine explizite Verknüpfung zwischen systematischen Kreditrisiken und internationalen makroökonomischen Systemen herstellt. Hierzu werden anhand von vektorautoregressiven Modellen in Verbindung mit Kointegrationskonzepten makroökonomische Theorien aufgestellt und überprüft. Durch eine praktische Umsetzung wird der Zusammenhang von Kreditausfallzyklen und Konjunktur verdeutlicht.