Investor Expectations in Value Based Management: Translated by Klementyna Dec and Weronika Mincer

درک فرآیند شکل‌دهی انتظارات سرمایه‌گذاران برای توصیف و پیش‌بینی تغییرات در ارزش دارایی‌ها در بازارهای مالی، به‌ویژه قیمت سهام در بازارهای سرمایه و در نتیجه ارزش شرکت‌های فهرست‌شده در آنها ضروری است. هدف اصلی این کتاب گنجاندن انتظارات سرمایه گذار در مفهوم مدیریت ارزش شرکت و سنجش ارزش آفرینی سهامداران است. به نظر می رسد نقش انتظارات به عنوان عامل تعیین کننده تصمیمات سرمایه گذاری در بازار سرمایه، مستلزم بینش عمیق و برجسته سازی اهمیت مدیریت انتظارات برای ایجاد ارزش برای سهامداران، به ویژه در شرایط بحران مالی 2007-2009 است. . ایجاد ارزش برای سهامداران به معنای غلبه بر انتظارات سرمایه گذاران برای نرخ بازده سرمایه گذاری اولیه است. این بدان معناست که مدیران باید درک کنند که سرمایه گذاران چگونه انتظارات خود را ایجاد می کنند. بر اساس مطالعات انجام شده توسط T. Copeland و A. Dolgoff'a، بین بازده سهامداران و دو نوع متغیر: تغییر در انتظارات برای درآمدهای آتی و تغییر در سطح تداخل اطلاعات ارائه شده، رابطه قوی و معنی‌داری وجود دارد. . تقریباً 50 درصد از واریانس نرخ بازگشت را می توان با این دو متغیر توضیح داد. همچنین مطالعات نشان داده است که تغییرات در انتظارات برای سود بلندمدت تأثیر قابل توجه و فوری بر قیمت سهام دارد. خوانندگان این کتاب می‌توانند فرآیند فرمول‌بندی انتظارات سرمایه‌گذار را درک کنند، می‌دانند چگونه در پاسخ به انتظارات سرمایه‌گذار ارزش ایجاد کنند و چگونه آگاهانه انتظارات سرمایه‌گذاران را برای افزایش ارزش شرکت شکل دهند.

Understanding the process of shaping investor expectations is essential to describe and predict changes in the value of assets on the financial markets, especially stock prices on the capital markets and thus the value of companies listed on them. The main objective of this book is to include the investor expectations in the concept of enterprise value management and measurement of shareholders value creation. It seems that the role of expectations, as a determinant of investment decisions on the capital market, requires a deep insight and highlight the importance of managing the expectations for creating value for shareholders, in particular in the context of the financial crisis of 2007-2009. Creating value for shareholders is to overcome investor expectations for the rate of return on their initial investment. That means that managers must understand how investors build their expectations. According to studies conducted by T. Copeland and A. Dolgoff'a there is a strong and statistically significant relation between the shareholders returns and the two types of variables: changes in expectations for the future earnings and changes in the level of interference of provided information. Almost 50% of the variance of return rates can be explained by these two variables. Studies have also shown that changes in expectations for long-term profits have a significant and immediate impact on the share price. Readers of this book will be able to understand the process of investor expectation formulation, will know how to create value in response to investor expectations and how to consciously shape investor expectations in order to increase company value.