Insiderhandel und Optionspreisspannen: Einordnung und empirische Untersuchung

معرفی واحد پول اروپایی، یورو، ادغام بازارهای سرمایه اروپا و در نتیجه رقابت بین بورس ها برای سهم بازار را تسریع خواهد کرد. پایین بودن هزینه معاملات، نقدینگی کافی و کیفیت نظارت بر بورس نقش مهمی در عوامل رقابتی یک بورس دارد. معاملات داخلی به طور بالقوه هزینه های معاملاتی بالاتری را بر همه سرمایه گذاران تحمیل می کند و بنابراین می تواند به طور قاطع بر رقابت پذیری یک سیستم مالی تأثیر بگذارد. معاملات داخلی هزینه‌های مبادله را افزایش می‌دهد - که در اسپرد پیشنهادی-فروشی اندازه‌گیری می‌شود. نویسنده به طور تجربی رابطه بین تجارت داخلی و اندازه اسپرد را بررسی می کند. این مطالعه نقطه شروع ارزشمندی برای بحث در مورد ساختار مرکز مالی آلمان ارائه می دهد.

Die Einführung der europäischen Währung Euro wird die Integration der europäischen Kapitalmärkte und damit den Wettbewerb der Börsen um Marktanteile beschleunigen. Bei den Wettbewerbsfaktoren einer Börse spielen niedrige Transaktionskosten, ausreichende Liquidität und die Qualität der Börsenaufsicht eine wichtige Rolle. Insiderhandel belegt potenziell alle Anleger mit höheren Transaktionskosten und kann somit die Wettbewerbsfähigkeit eines Finanzsystems entscheidend beeinflussen.

Matina L. Behr analysiert die Auswirkungen des Phänomens Insiderhandel auf den deutschen Kapitalmarkt. Durch Insiderhandel werden die Transaktionskosten - gemessen in der Geld-Brief-Spanne - erhöht. Die Autorin untersucht den Zusammenhang zwischen Insiderhandel und Spreadhöhe empirisch. Die Untersuchung liefert wertvolle Anhaltspunkte für die Diskussion um die Gestaltung des Finanzplatzes Deutschland.