Informationsgewinnung aus Optionspreisen: Eine empirische Analyse des US-Dollar/Euro-Wechselkurses

در اقتصاد کلان، انتظارات بازار نقش اصلی را در توضیح نرخ ارز ایفا می کند. روابط ساختاری فردی مانند اعتبار برابری نرخ بهره کشف نشده فرض می شود که اعتبار آن به طور تجربی به وضوح رد شده است. با استفاده از تابع چگالی ریسک خنثی، نیکول ون دو لوخت بررسی می‌کند که آیا مشکل پزو می‌تواند انحراف تجربی مشاهده‌شده از برابری نرخ بهره کشف‌نشده در نرخ مبادله دلار/یورو آمریکا را توضیح دهد. علاوه بر این، نویسنده ویژگی‌های آماری مختلف تابع چگالی خنثی ریسک، مانند توانایی پیش‌بینی در مقایسه با مدل‌های پیش‌بینی را که تاکنون مورد استفاده قرار گرفته‌اند، تحلیل می‌کند.

In der Makroökonomie spielen Markterwartungen eine zentrale Rolle bei der Erklärung von Wechselkursen. Dabei werden einzelne strukturelle Beziehungen wie die Gültigkeit der ungedeckten Zinsparität vorausgesetzt, deren Gültigkeit in der Empirie deutlich widerlegt ist. Nicole van de Locht untersucht mit Hilfe der risikoneutralen Dichtefunktion, ob ein Peso-Problem die empirisch beobachtete Abweichung von der ungedeckten Zinsparität beim US-Dollar/Euro-Wechselkurs erklären kann. Außerdem analysiert die Autorin verschiedene statistische Eigenschaften der risikoneutralen Dichtefunktion wie bspw. die Prognosefähigkeit im Vergleich zu bisher häufig verwendeten Prognosemodellen.