Information Mirages an experimentellen Wertpapiermärkten

شرکت ها تمایل دارند اطلاعات شدید را به شکلی عاطفی چارچوب بندی کنند. بنابراین، فعالان بازار تصمیماتی می گیرند که با مفهوم انتظارات منطقی ناسازگار است. در سطح بازار، این رفتارها در نهایت می توانند سراب های اطلاعاتی ایجاد کنند. جهت یک سراب اطلاعاتی با درجه تأثیرگذاری اطلاعات تعیین می شود.

پاتریک ال. کوگلر از روش های تجربی برای بررسی تأثیر چارچوب بندی عاطفی بر بازار سرمایه استفاده می کند. نتایج نشان می‌دهد که فعالان بازار به طور سیستماتیک اطلاعات غیرمؤثر شدید را کم وزن می‌کنند. از آنجایی که عدم اطمینان در آغاز یک معجزه اطلاعاتی افزایش می یابد، فعالان بازار از الگوهای رفتار روانشناختی انبوه پیروی می کنند. در سطح بازار، تأثیر متقابل عدم قطعیت و رفتار گله تفاوت‌ها در نقدینگی و نوسانات بازار را توضیح می‌دهد.

Unternehmen neigen dazu, extreme Informationen einem affektiven Framing zu unterziehen. Somit treffen Marktteilnehmer Entscheidungen, die nicht mit dem Konzept rationaler Erwartungen übereinstimmen. Auf Marktebene können diese Verhaltensmuster letztlich Information Mirages hervorrufen; die Richtung einer Information Mirage wird dabei durch den Affektivitätsgrad der Information determiniert.

Patrick L. Kugler untersucht mittels experimenteller Methodik die Wirkung des affektiven Framings auf Kapitalmärkten. Die Ergebnisse zeigen, dass Marktteilnehmer extreme non-affektive Informationen systematisch untergewichten. Da zu Beginn einer Information Mirage eine erhöhte Unsicherheit herrscht, folgen die Marktteilnehmer massenpsychologischen Verhaltensmustern. Auf Marktebene erklärt das Zusammenspiel von Unsicherheit und Herdenverhalten Unterschiede in der Marktliquidität und -volatilität.