Imperfect Information and Investor Heterogeneity in the Bond Market

سرمایه گذاران دنیای واقعی در سلیقه و نگرش خود متفاوت هستند و به طور کلی اطلاعات کاملی در مورد چشم انداز آینده اقتصاد ندارند. با این حال، اکثر مدل‌های نظری برعکس فرض می‌کنند که سرمایه‌گذاران همگن و کاملاً از بازار مطلع هستند. در این کتاب تلاش شده است تا این کاستی ها برطرف شود. در سه مطالعه موردی مختلف، تأثیر ترجیحات زمانی ناهمگون، باورهای ناهمگن و اطلاعات ناقص در مورد رشد اقتصاد بر ساختار مدت نرخ‌های بهره بررسی شده است. فصل اول مقدمه‌ای بر تئوری بازارهای مالی در زمان پیوسته تحت اطلاعات ناقص ارائه می‌کند و وجود یک تعادل با بازارهای کامل را مشخص می‌کند.

Real world investors differ in their tastes and attitudes and they do not have, in general, perfect information about the future prospects of the economy. Most theoretical models, however, assume to the contrary that investors are homogeneous and perfectly informed about the market. In this book, an attempt is made to overcome these shortcomings. In three different case studies, the effect of heterogeneous time preferences, heterogeneous beliefs and imperfect information about the economy's growth on the term structure of interest rates are studied. The initial chapter gives an introduction to the theory of financial markets in continuous time under imperfect information and establishes the existence of an equilibrium with complete markets.