Identifying Stock Market Bubbles Modeling Illiquidity Premium and Bid-ask Prices of Financial Securities

این کتاب خوانندگان را با رویکرد جدیدی برای شناسایی حباب‌های بازار سهام با استفاده از حق بیمه عدم نقدشوندگی، پارامتری که با استفاده از نظریه مالی مخروطی به دست می‌آید، آشنا می‌کند. علاوه بر این، نشان می دهد که چگونه می توان فرمول های فرم بسته قیمت های پیشنهادی و درخواستی گزینه های اروپایی را با استفاده از مدل های Black-Scholes و Kou توسعه داد. با استفاده از فرمول های مشتق شده و تکنیک پنجره های کشویی، این کتاب نحوه محاسبه عددی حق بیمه عدم نقدینگی را توضیح می دهد. روش‌های معرفی‌شده در اینجا به خوانندگان علاقه‌مند به مدیریت ریسک، بهینه‌سازی پورتفولیو و پوشش ریسک در زمان واقعی این امکان را می‌دهد تا تشخیص دهند که قیمت دارایی‌ها در حالت حباب است و چه زمانی آن حباب می‌ترکد. علاوه بر این، تکنیک‌های مورد بحث به آن‌ها این امکان را می‌دهد تا دوره‌های شور و وحشت و وحشت را به دقت تشخیص دهند و نحوه عملکرد استراتژی‌های مختلف در طول این مراحل را با توجه به دوره‌های آرام‌تر رفتار بازار اندازه‌گیری کنند. تاریخچه مختصری از حباب‌های مالی و چشم‌اندازی از تحولات آتی برای تکمیل این پوشش مفید است.

This book introduces readers to a new approach to identifying stock market bubbles by using the illiquidity premium, a parameter derived by employing conic finance theory. Further, it shows how to develop the closed form formulas of the bid and ask prices of European options by using Black-Scholes and Kou models. By using the derived formulas and sliding windows technique, the book explains how to numerically calculate illiquidity premiums. The methods introduced here will enable readers interested in risk management, portfolio optimization and hedging in real-time to identify when asset prices are in a bubble state and when that bubble bursts. Moreover, the techniques discussed will allow them to accurately recognize periods of exuberance and panic, and to measure how different strategies work during these phases with respect to calmer periods of market behavior. A brief history of financial bubbles and an outlook on future developments serve to round out the coverage.