Global Shocks: An Investment Guide for Turbulent Markets

این کتاب، که از دیدگاه یک پزشک نوشته شده است، با ارائه یک جعبه ابزار و اصول راهنما به خواننده برای مدیریت پول در شرایط آشفته بازار، خلاء را پر می کند. این شامل ده مطالعه موردی است که با تجزیه سیستم نرخ ارز ثابت برتون وودز از طریق وضعیت فعلی آغاز می شود که در آن سرمایه گذاران در حال ارزیابی هستند که آیا چین می تواند به حباب بعدی تبدیل شود یا خیر. هر فصل در مورد چگونگی بروز بحران یا حباب مربوطه در آن زمان، نحوه واکنش سیاستگذاران و بازارها، و استراتژی بهینه برای موقعیت یابی پرتفوی بحث می کند.

هدف به اشتراک گذاری این تجربیات و درس هایی از آنها است، بنابراین سرمایه گذاران برای شوک های آینده بهتر آماده خواهد شد. فصل آغازین به بررسی این موضوع می‌پردازد که آیا الگوهای مشترکی در حرکت نرخ‌های بهره و نرخ ارز وجود دارد که سرمایه‌گذاران می‌توانند از آنها بهره‌برداری کنند. یک چارچوب مفهومی ارائه شده است که به توضیح اینکه چرا این مورد برای بحران‌های ارز سنتی است، اما برای حباب‌های دارایی کمتر است.
فصل پایانی اپیزودها را به هم پیوند می‌دهد و چگونگی تکامل ماهیت بحران‌های مالی از زمان فروپاشی برتون وودز را در نظر می‌گیرد. ما عواملی را ذکر می کنیم که تشخیص مشکلات پیش از حباب دارایی را برای سیاستگذاران و سرمایه گذاران دشوار می کند. خبر خوب این است که وقتی بازارها بیش از حد فروخته می شوند، سرمایه گذاران فرصتی دوباره برای عملکرد بهتر دارند. با این حال، آنها نیاز به تدوین استراتژی برای محدود کردن خسارت در مرحله فروش و سرمایه گذاری در بهبود نهایی دارند.

This book, which is written from a practitioner’s perspective, fills the void by providing the reader with a toolkit and guiding principles to manage money when markets are in turmoil. It features ten case studies beginning with the breakdown of the Bretton Woods fixed exchange rate system through the current situation in which investors are assessing whether China could become the next bubble. Each chapter discusses how the respective crisis or bubble unfolded at the time, the way policymakers and markets responded, and the optimal strategy for positioning portfolios.

The goal is to share these experiences and the lessons from them, so investors will be better prepared for future shocks. The opening chapter explores whether there are common patterns in movements of interest rates and exchange rates that investors can exploit. A conceptual framework is presented that helps explain why this is the case for traditional currency crises, but less so for asset bubbles.
The concluding chapter ties the episodes together and considers how the nature of financial crises has evolved since the collapse of Bretton Woods. We cite factors that make it difficult for policymakers and investors to detect problems in advance of an asset bubble. The good news is investors get a second chance to outperform when markets are over-sold; however, they need to formulate a strategy to limit the damage during the sell-off phase and to capitalize on the eventual recovery.