Gewinnmaximierung und Rentabilitätsmaximierung als Ziel erwerbswirtschaftlich orientierter Unternehmungen und die Erreichung dieses Zieles durch optimalen Einsatz des Eigenkapitals

مدیریت بازرگانی اهداف مختلف شرکت ها را می داند. همانطور که بسیاری از نشریات نشان می دهند 1، هدف شرکت های تجاری برای چندین سال مورد توجه بوده است. در مورد اینکه آیا این هدف از طریق حداکثر کردن سود حاصل می شود یا از طریق حداکثر کردن سود، نظرات اعتقادی متفاوت است. تلاش های قبلی برای راه حل منجر به نتایج نامطلوب می شود. بنابراین وظیفه این مطالعه این است که از اصل عقلی استنباط کند که آیا بین این دو هدف رقیب رابطه وجود دارد یا خیر و تعیین اینکه آیا یکی بر دیگری ارجحیت دارد یا خیر. علاوه بر این، روش هایی باید توسعه یابد که به کمک آنها بتوان سرمایه را به طور بهینه کنترل کرد و در نتیجه به هدف شناسایی شده دست یافت. ابتدا باید اصول کلی ارائه شود. در این زمینه، متغیرهای مختلف تعریف شده و چارچوب ریاضی تنظیم می شود. سپس آموزه های مختلف جمع آوری می شود. آنها با اشتقاق خود مقایسه می شوند. از آنجایی که روش های ریاضی شناخته شده قادر به انجام حداکثر سازی های لازم نیستند، روش های جدیدی در حال توسعه هستند. مثال های عددی تحت شرایط مختلف در پیوست محاسبه می شوند. پک در شماره سپتامبر 1965 مجله Business Journal مقاله ای با عنوان «اصول عقلانیت، اصول سود و اصول سودآوری» منتشر کرد. مشکل پرداخته شده کاملاً با بخش های CII و CIII این کار مطابقت دارد. بنابراین پک و نویسنده به یک نتیجه می رسند. از آنجایی که اظهارات پک در زمان ارسال این اثر به رئیس دانشگاه فنی آخن در 1 ژوئن 1965 هنوز مشخص نبود، نمی توان آنها را در اینجا در نظر گرفت. 1 این نشریه در طول این کار مورد بحث قرار خواهد گرفت.

Die Betriebswirtschaftslehre kennt unterschiedliche Zielsetzungen der Unterneh­ mungen. Besonders das Ziel der erwerbswirtschaftlichen Unternehmungen steht, wie viele Veröffentlichungen zeigen 1, seit einigen Jahren im Mittelpunkt des Interesses. Die Lehrmeinungen gehen darüber auseinander, ob dieses Ziel über die Gewinn­ maximierung oder die Rentabilitätsmaximierung erreicht wird. Die bisherigen Lösungsversuche führen zu unbefriedigenden Ergebnissen. Damit stellt sich für diese Untersuchung die Aufgabe, aus dem Rationalprinzip abzuleiten, ob Beziehungen zwischen diesen beiden konkurrierenden Zielsetzungen bestehen, und festzustellen, ob eine der anderen vorzuziehen ist. Zusätzlich sollen Verfahren entwickelt werden, mit deren Hilfe man das Kapital optimal steuern und dadurch die ermittelte Ziel­ setzung verwirklichen kann. Zuvor sollen die allgemeinen Grundlagen dargestellt werden. In diesem Zusammen­ hang werden die verschiedenen Größen definiert und der mathematische Rahmen aufgebaut. Anschließend sind die verschiedenen Lehrmeinungen gesammelt; ihnen wird die eigene Ableitung gegenübergestellt. Da die bekannten mathematischen Ver­ fahren nicht in der Lage sind, die notwendigen Maximierungen durchzuführen, werden neue Methoden entwickelt. Im Anhang sind Zahlenbeispiele unter den ver­ schiedenen Voraussetzungen durchgerechnet. In der Septemberausgabe 1965 der Zeitschrift für Betriebswirtschaft veröffentlicht Pack einen Artikel unter der Überschrift »Rationalprinzip, Gewinnprinzip und Ren­ tabilitätsprinzip«2. Das behandelte Problem stimmt mit den Abschnitten CII und CIII dieser Arbeit völlig überein. So kommen Pack und der Verfasser auch zu den gleichen Ergebnissen. Da zur Zeit der Einreichung dieser Arbeit am 1. 6. 1965 an den Rektor der Technischen Hochschule Aachen die Ausführungen Packs noch nicht bekannt waren, konnten sie hier nicht berücksichtigt werden. 1 Im Laufe dieser Arbeit wird auf diese Veröffentlichung eingegangen.