Generalized Expected Utility Theory: The Rank-Dependent Model

تحلیل اقتصادی انتخاب در شرایط عدم قطعیت تحت سلطه مدل مطلوبیت مورد انتظار (EU) بوده است، با این حال مدل اتحادیه اروپا هرگز بدون منتقد نبوده است. روانشناسان شواهدی را جمع آوری کردند مبنی بر اینکه انتخاب های فردی در شرایط عدم قطعیت با پیش بینی های مدل اتحادیه اروپا همخوانی ندارد. کار کاربردی در زمینه هایی مانند امور مالی تحت تسلط تحلیل میانگین واریانس ساده تر بود. در دهه 1980، با ارائه تعدادی از تعمیمات اتحادیه اروپا، این شک و تردید برطرف شد، که اکثر آنها قادر به توضیح شواهد ناسازگار با اتحادیه اروپا بودند، در حالی که گذرا و سلطه را حفظ می کردند.
مطلوبیت مورد انتظار تعمیم یافته اکنون یک زیرشاخه در حال شکوفایی اقتصاد است، با ده ها مدل رقیب و ادبیات قابل توجهی که ویژگی های نظری آنها را بررسی می کند و عملکرد تجربی آنها را با هم مقایسه می کند. اما مدل اتحادیه اروپا ابزار اصلی برای تحلیل انتخاب در شرایط عدم قطعیت باقی می ماند. این دیدگاه وجود دارد که مدل‌های تعمیم‌یافته بسیار دشوار هستند یا قادر به تولید نتایج واضح نیستند. این نیاز ایجاد می کند که نشان داده شود مدل های جدید می توانند در انواع تحلیل های اقتصادی که اتحادیه اروپا برای آنها استفاده شده است استفاده شود و می تواند نتایج جدید و جالبی را به همراه داشته باشد.
این کتاب با توصیف یکی از محبوب‌ترین مدل‌های تعمیم‌یافته - مدل مطلوبیت مورد انتظار وابسته به رتبه(RDEU)، که به عنوان مطلوبیت پیش‌بینی‌شده نیز شناخته می‌شود، این نیاز را برآورده می‌کند. اتحادیه اروپا با ترجیحات وابسته به رتبه، نظریه انتخاب دوگانه تحت عدم قطعیت، و به سادگی به عنوان ابزار وابسته به رتبه. همانطور که بسیاری از نام ها نشان می دهد، این مدل به طرق مختلف توسط بسیاری از دانشمندان مورد توجه قرار گرفته است و به همین دلیل، در نظر گرفتن یک مدل واحد، بسیاری از نگرانی هایی را که انگیزه توسعه مدل های کاربردی تعمیم یافته است، روشن می کند.
محبوبیت مدل RDEU به سادگی و قابل حمل بودن آن بستگی دارد. ابزار استاندارد تجزیه و تحلیل توسعه یافته برای تئوری اتحادیه اروپا ممکن است برای مدل RDEU اعمال شود، اما از آنجایی که RDEU رفتار ناسازگار با اتحادیه اروپا را می پذیرد، حوزه کاربردهای بالقوه گسترده شده است. به این ترتیب، مدل RDEU به اندازه یک توسعه مبتنی بر مفروضات کمتر محدودکننده، رقیب اتحادیه اروپا نیست.

Economic analysis of choice under uncertainty has been dominated by the expected utility (EU) model, yet the EU model has never been without critics. Psychologists accumulated evidence that individual choices under uncertainty were inconsistent with the predictions of the EU model. Applied work in areas such as finance was dominated by the simpler mean-variance analysis. In the 1980s this skepticism was dispelled as a number of generalizations of EU were proposed, most of which were capable of explaining evidence inconsistent with EU, while preserving transitivity and dominance.
Generalized expected utility is now a flourishing subfield of economics, with dozens of competing models and considerable literature exploring their theoretical properties and comparing their empirical performance. But the EU model remains the principal tool for the analysis of choice under uncertainty. There is a view that generalized models are too difficult to handle or incapable of generating sharp results. This creates a need to show that the new models can be used in the kinds of economic analysis for which EU has been used, and that they can yield new and interesting results.
This book meets this need by describing one of the most popular generalized models -- the rank-dependent expected utility model(RDEU), also known as anticipated utility, EU with rank-dependent preferences, the dual theory of choice under uncertainty, and simply as rank-dependent utility. As the many names indicate, the model has been approached in many ways by many scientists and for this reason, consideration of a single model sheds light on many of the concerns that have motivated the development of generalized utility models.
The popularity of the RDEU model rests on its simplicity and tractability. The standard tools of analysis developed for EU theory may be applied to the RDEU model, but since RDEU admits behavior inconsistent with EU, the field of potential applications is widened. As such, the RDEU model is not as much a competitor to EU as an extension based on less restrictive assumptions.