Fremdkapitalkosten, Bonitätsrisiken und optimale Kapitalstruktur

اندازه‌گیری حق بیمه‌های ریسک منصفانه یک مشکل اساسی در تامین مالی شرکت‌ها است، که همچنین تمرکز بحث عملیاتی بانک‌ها در مدیریت ریسک اعتبار داخلی است.

Marliese Uhrig-Homburg ارتباطات بین ریسک اعتباری را تجزیه و تحلیل می‌کند. و حق بیمه منصفانه در چارچوب مدل پویا برای قبول این ریسک با استفاده از روش‌های مبتنی بر تئوری قیمت‌گذاری گزینه. او اظهارات عمدتاً بدون مدل در مورد روابط بین ریسک اعتباری و حق بیمه ریسک استخراج می‌کند و تجزیه و تحلیل یکپارچه‌ای از دو روش رایج برای گرفتن ریسک اعتباری ارائه می‌کند. تمرکز بر توسعه یک نظریه جدید از ساختار ریسک نرخ بهره است که علاوه بر بدهی بیش از حد، ورشکستگی را به عنوان یک علت مستقل ورشکستگی نیز شامل می شود. این منجر به بینش های جدید متعددی در مورد ساختار سرمایه بهینه می شود.

Die Bemessung fairer Risikoprämien ist ein Kernproblem der Unternehmensfinanzierung, das auch im Mittelpunkt der aktuellen bankbetrieblichen Diskussion zur internen Kreditrisikosteuerung steht.

Innerhalb eines dynamischen Modellrahmens analysiert Marliese Uhrig-Homburg die Zusammenhänge zwischen dem Bonitätsrisiko und der fairen Prämie für die Übernahme dieses Risikos mit optionspreistheoretischen Methoden. Sie leitet weitgehend modellfreie Aussagen über die Beziehungen zwischen Bonitätsrisiken und Risikoprämien ab und präsentiert eine integrierende Analyse der beiden verbreitetsten Ansätze zur Erfassung von Bonitätsrisiken. Im Mittelpunkt steht die Entwicklung einer neuen Theorie der Risikostruktur der Zinssätze, die neben Überschuldung auch Zahlungsunfähigkeit als eigenständige Insolvenzursache erfasst. Hieraus ergeben sich zahlreiche neue Erkenntnisse bezüglich der optimalen Kapitalstruktur.