Fiscal Policies in High Debt Euro-Area Countries

این کتاب نقش سیاست‌های مالی ملی را در گروه منتخبی از کشورهای منطقه یورو تحت اتحادیه اقتصادی و پولی اروپا (EMU) بررسی می‌کند. به طور خاص، نویسندگان واکنش تولید به تحکیم و توسعه مالی را در اقتصادهای باز کوچک منطقه یورو که تحت تأثیر بدهی های عمومی و خصوصی بالا قرار گرفته اند، توصیف می کنند. نشان داده شده است که پیامدهای کلان اقتصادی شوک های مالی به شدت با سطوح بدهی مرتبط است. کشورهای منطقه یورو شامل یونان، ایرلند، ایتالیا، هلند، اسپانیا و پرتغال در دوره نمونه 1999-2016، یعنی دوره EMU هستند. ابزارهای اصلی اقتصادسنجی مورد استفاده در این تحقیق، مدل‌های خودرگرسیون بردار ساختاری (VAR) از جمله مدل‌های VAR پانلی هستند. ادبیات موجود مرتبط با موضوع نیز به طور کامل بررسی شده است. موضوعی که بیشتر مورد بررسی دقیق قرار گرفته، اثرات سرریز بالقوه سیاست های مالی آلمان بر اقتصادهای کوچک منتخب منطقه یورو است. علاوه بر این، در چشم انداز تحول منطقه یورو به سمت یک اتحادیه پولی و مالی کامل، نویسندگان اثرات شوک های مخارج دولت در سطح منطقه را بر تولید کل و سایر متغیرهای کلان اقتصادی در طول دوره EMU مطالعه می کنند. فصل پایانی کتاب شواهدی را در مورد پیامدهای سیاست‌های ریاضتی برای بازارهای کار اروپا در سال‌های اخیر بررسی می‌کند.

This book explores the role of national fiscal policies in a selected group of Euro-area countries under the European Economic and Monetary Union (EMU). In particular, the authors characterize the response of output to fiscal consolidations and expansions in the small Euro-area open economies affected by high public and private debt. It is shown that the macroeconomic outcome of fiscal shocks is strongly related to debt levels. The Euro-area countries included in the investigation are Greece, Ireland, Italy, the Netherlands, Spain, and Portugal, over the sample period 1999–2016, i.e., the EMU period. The main econometric tools used in this research are structural vector autoregressive (VAR) models, including panel VAR models. The available literature relating to the subject is also fully reviewed. A further closely investigated topic is the potential spillover effects of German fiscal policies on the selected small Euro-area economies. Moreover, in the perspective of the evolution of the Euro Area towards a full Monetary and Fiscal Union, the authors study the effects of area-wide government spending shocks on aggregate output and other macroeconomic variables during the EMU period. The closing chapter of the book considers evidence on the consequences of austerity policies for European labour markets during recent years.