Financial Integration in Europe

یکی از مسائل کلیدی مربوط به عملکرد اقتصادهای ملی، کارایی سیستم مالی است که در قلب فرآیند تخصیص سرمایه قرار دارد. دو جنبه وجود دارد که کارایی را تعریف می کند. کارایی ثابت شامل تفاوت ali-in بین نرخ بازده ارائه شده به پس انداز کنندگان نهایی و هزینه وجوه برای کاربران است. این شکاف یا پراکندگی هزینه های مستقیم تولید (هزینه های عملیاتی و اداری، هزینه سرمایه و غیره) را منعکس می کند. همچنین منعکس کننده زیان های متحمل شده در فرآیند مالی و همچنین هرگونه سود انحصاری به دست آمده و حق بیمه نقدینگی است. فرآیندهای مالی که از نظر ایستا ناکارآمد در نظر گرفته می شوند، معمولاً به دلیل هزینه های بالای سربار، تلفات زیاد، موانع ورود و مواردی از این دست، با «گسترش» بالا مشخص می شوند. کارایی پویا با نرخ بالای نوآوری محصول و فرآیند مالی در طول زمان مشخص می شود. نوآوری موفق محصول و فرآیند، فهرست محصولات مالی موجود را برای صادرکنندگان نهایی، پس‌انداز نهایی، یا سایر نمایندگان در طول کانال‌های مختلف فرآیند مالی که در بالا توضیح داده شد، گسترش می‌دهد. احتمالاً قوی‌ترین کاتالیزور مؤثر بر پویایی رقابتی صنعت خدمات مالی، تغییرات تکنولوژیک بوده است.

One of the key issues relating to the perfonnance of national economies is the efficiency of the financial system which stands at the heart of the capital-allocation process. There are two aspects which define efficiency. Static efficiency involves the ali-in difference between rates of return provided to ultimate savers and the cost of funds to users. This 'gap', or spread, reflects the direct costs of production (operating and administrative costs, cost of capital, etc.). It also reflects losses incurred in the financial process, as well as any monopoly profits earned and liquidity premiums. Financial processes that are considered 'statically inefficient' are usually characterised by high 'spreads' due to high overhead costs, high losses, barriers to entry, and the like. Dynamic efficiency is characterised by high rates of financial product and process innovation through time. Successful product and process innovation broadens the menu of financial products available to ultimate issuers, ultimate savers, or other agents along the various financial process channels described above. Probably the most powerful catalyst affecting the competitive dynamics of the financial services industry has been technological change.