Extreme Money: The Masters of the Universe and the Cult of Risk

Cover......Page 1
Praise for Extreme Money......Page 2
Extreme Money......Page 6
Contents......Page 12
Figures and tables......Page 20
 Sub-prime dialects......Page 24
 Best in show......Page 26
 The Physical Impossibility of Death in theMind of Someone Living......Page 27
 Retreat......Page 28
 Swiss inquisitions......Page 29
 Idea of an investment......Page 30
 Ambush......Page 31
 Mega presentations......Page 33
 Fording streams......Page 34
 Liquidity and leverage......Page 35
 Democracy of greed......Page 36
 Pick and pay......Page 37
 Black Sea real estate......Page 38
 Life on the margin......Page 39
 Racing days......Page 40
 Dr Doom......Page 41
 Extreme money......Page 43
Part 1: Faith......Page 46
  Some kinda money......Page 48
  Trading places......Page 50
  The invention of money......Page 51
  Barbarous relic......Page 53
  The real thing......Page 55
  The Hotel New Hampshire......Page 57
  Collapse......Page 59
  Money machines......Page 61
  Debt clock......Page 62
  Money is nothing......Page 64
  The mirrored room......Page 65
  Mrs Watanabe goes to Wall Street......Page 68
  FX Beauties Club......Page 69
  Plutonomy......Page 71
  Trickling down, trading up......Page 72
  I shop, therefore I must be!......Page 73
  Spend it like Beckham!......Page 75
  Golden years......Page 78
  Tax avoidance......Page 79
  Japanese curse......Page 81
  The god of our time......Page 82
  Limited consciences......Page 84
  A brilliant daring speculation......Page 85
  Dirty tricks......Page 87
  Marriages and separations......Page 90
  The house that Jack built......Page 92
  Capital ideas......Page 94
  WWJD – watch what Jack did!......Page 95
  Business dealings......Page 97
  It’s a wonderful bank!......Page 98
  Pass the parcel......Page 100
  Loan frenzy......Page 103
  Plastic fantastic money......Page 104
  Casino banking......Page 106
  Confidence tricks......Page 108
  The Citi of money......Page 109
  Sign of the times......Page 111
 Yellow brick road......Page 114
  The battle of the ‘pond’......Page 115
  Cool Britannia......Page 117
  Barbarian invasions......Page 118
  Unlikely centres......Page 119
  The unbalanced bicycle......Page 121
  Foreign treasure......Page 122
  Fool’s gold......Page 124
  Liquidity vortex......Page 125
  Printing it......Page 126
  Column inches......Page 127
  Studs, starlets......Page 129
  Financial porn......Page 131
  Speedy money......Page 132
  Literary money......Page 134
  Money for all......Page 137
Part 2: Fundamentalism ......Page 138
 Los Cee-Ca-Go boys......Page 140
  Dismal science......Page 141
  Chicago Interpretation......Page 143
  Economic politics......Page 145
  Academic warfare......Page 146
  The Gipper and the Iron Lady......Page 147
  Political economy......Page 149
  New old deal......Page 152
  The monetary lens......Page 153
  Unstable stability?......Page 154
 False gods, fake prophecies......Page 156
  Mystery of price......Page 157
  Demon of chance......Page 158
  Corporate M&Ms......Page 159
  Risk taming......Page 161
  Slow and quick money......Page 163
  Corporate practice......Page 165
  Everything is just noise......Page 167
  Perfect worlds......Page 169
  Financial fundamentalism......Page 170
  Fata morgana ......Page 172
Part 3: Alchemy ......Page 176
  Fixed floor coverings......Page 178
  By the bootstraps......Page 180
  Leverage for everything......Page 181
  Cutting to the bone......Page 182
  Professor Jensen goes to Wall Street......Page 183
  Drowning by numbers......Page 185
  Censored loans......Page 187
  High opportunity bonds......Page 189
  Fallen angels......Page 190
  Junk people......Page 191
  Milken’s mobsters......Page 192
  The sweet envy of bankers......Page 194
  Thank you for borrowing......Page 195
  One bridge too far......Page 196
  National treasure......Page 198
  Excess returns......Page 200
  Sexy private equity......Page 202
  Inflight entertainment......Page 203
  Selling the family silver......Page 205
  Holey dollar......Page 206
  Money for nothing......Page 208
  Public squalor, private profits......Page 209
  Locust plagues......Page 210
  Vain capital......Page 212
  Amateur hour......Page 213
  Turbulence......Page 215
  Securitisation recipes......Page 218
  Slice and dice......Page 220
  Almost as safe as houses......Page 223
  Synthetic stuff......Page 224
  Get copula-ed......Page 227
  Sticky mess......Page 228
  Several houses of one’s own......Page 230
  Cheaper cuts of mortgage......Page 232
  ARMs race......Page 235
  Heroes for one day......Page 237
  Alpha-debt soup......Page 240
  In the shadow of debt......Page 244
  Virtual loans......Page 248
  Counting on the abacus......Page 250
  Intellectual masturbation......Page 252
  Used to be smart......Page 253
  Chain reaction......Page 256
  Phase transition......Page 259
  Terra incognita......Page 260
  Mind your derivatives......Page 264
  Particle finance......Page 266
  Hedging your bets......Page 267
  Sewer bonds......Page 269
  Harvard case studies......Page 270
  The Italian job......Page 271
  Betting your hedge......Page 272
  TARDIS trades......Page 274
  I will kill you later......Page 275
  First to lose......Page 277
  Playing swaps and robbers......Page 279
  The Greek job......Page 281
  Madman’s games......Page 283
  Shock-Gen......Page 284
  Evil Kerviel......Page 285
  Soldier monks......Page 286
  Mystère Kerviel......Page 287
  Risk is our business......Page 288
  Free money......Page 290
  Credit’s fatal attraction......Page 292
  Post-modern contradictions......Page 294
  Derivative deconstruction......Page 295
  Piñata parties......Page 296
 Woodstock for hedge funds......Page 300
  Keeping up with the Joneses......Page 301
  In search of Moby Dick......Page 302
  Style gurus......Page 303
  Magic wand......Page 304
  Lucky man......Page 306
  Sharpe practice......Page 307
  Embedded......Page 309
  In the long run, we are all dead......Page 310
  The game......Page 312
  The more things change......Page 313
  Hedgestock......Page 314
  Affinities and curses......Page 316
  Crowded hours......Page 317
  Crime without punishment......Page 319
  Fast cars, slow hedge funds......Page 321
  Fast cornering......Page 323
  Children of privilege......Page 324
  Make money not war......Page 326
Part 4: Oligarchy ......Page 328
 War games......Page 330
  Borrowed times......Page 331
  Liquidity factory......Page 334
  Six degrees of separation......Page 336
  Paper chains......Page 338
  Toxic pathologies......Page 339
  Relying on the Zohar......Page 340
  Blind capital......Page 342
  Rent collectors......Page 343
  Best in best possible world......Page 345
  Central bank republics......Page 348
  Games of old maid......Page 350
  Protection rackets......Page 351
  Stockholm Syndrome......Page 352
  Free speech......Page 354
  No accounting for values......Page 355
  Mark to make believe......Page 356
  Out of sight......Page 358
  Creeping crumble......Page 359
  Management by neglect......Page 361
  Directing traffic......Page 363
 Cult of risk......Page 366
  Growth for all seasons......Page 367
  Financial groupthink......Page 368
  Celebrity central banking......Page 370
  Dealing with dissent......Page 373
  Noneofuscouldanode......Page 375
  Je ne regrette rien!......Page 376
  Last supper......Page 377
  Money illusions......Page 380
  Factories for unhappy people ......Page 381
  War versus money......Page 382
  Shop floors......Page 383
  Misinformed......Page 384
  Smiling and killing......Page 386
  Pay grades......Page 387
  Much more than this......Page 388
  Attached......Page 391
  Bonus season......Page 392
  Plenty......Page 393
  Tipping points......Page 394
 Financial nihilism......Page 396
  Cosmetic consumption......Page 397
  The physical impossibility of spending the amount earned by someone living......Page 398
  Celebrity finance......Page 400
  Manqué not monkey......Page 403
  Wizard and muggles......Page 404
  In the midnight hour......Page 405
  Safe as......Page 409
  Snuff movies......Page 411
  Silent mass murder......Page 413
Part 5: Cracks ......Page 414
  Air pockets......Page 416
  Mass extinction......Page 417
  ER......Page 419
  This is not a seminar!......Page 421
  ICU......Page 423
  Country for sale......Page 424
  Crying games......Page 426
  Newtonian economics......Page 427
  Botox economics......Page 430
  China syndrome......Page 432
  Regulatory dialectic......Page 434
  Patient zero......Page 437
  Nowhere to run, nowhere to hide......Page 440
  Built to fail......Page 442
  End of Ponzi prosperity?......Page 444
  Losing the commanding heights......Page 447
  Zen finance......Page 449
  Unknown unknowns......Page 450
 Marginal......Page 452
 Widows and orphans......Page 454
 Nausea......Page 455
 Crunch porn, crash lit......Page 457
 Economic rock stars......Page 458
 Showtime......Page 460
 Meta money......Page 461
 Economic trivialities......Page 462
 This time, it is no different!......Page 464
 Suicide is painless......Page 467
 The turning world......Page 469
Notes......Page 472
Select bibliography......Page 510
Index......Page 522