Evolutionary Foundations of Equilibria in Irrational Markets

یکی از بلوک‌های اصلی تئوری اقتصادی سنتی مفهوم تعادل است، وضعیتی از جهان که در آن نیروهای اقتصادی متعادل هستند و در غیاب تأثیرات خارجی، مقادیر متغیرهای اقتصادی ثابت می‌مانند. بسیاری از مدل‌های تعادل سنتی یا تعادل‌ها بر اساس رفتار منطقی افراد در بازارهای مالی مانند معامله‌گران، تحلیلگران بازار و شرکت‌های سرمایه‌گذار و توانایی آنها برای به حداکثر رساندن سود، بدون توجه به هزینه، ایجاد می‌شوند. با این حال، وقتی این فعالان بازار به شیوه ای غیر منطقی رفتار می کنند، چه اتفاقی می افتد و این چگونه بر تعادل اقتصادی تأثیر می گذارد؟ اقتصاددانان معاصر توافق کرده‌اند که فرآیندی شبیه به نظریه انتخاب طبیعی داروین است که به موجب آن تعادل‌ها نه بر اساس رفتار تک تک شرکت‌کنندگان، بلکه توسط محیطی خارج از کنترل آن شکل می‌گیرد (یعنی محیطی با نگرانی کمی برای به حداکثر رساندن سود). این محیطی است که در آن افراد «انتخاب شده» سودهای مالی مثبتی تولید می‌کنند، اما هیچ توجهی به نحوه به دست آوردن آن یا انگیزه‌های اساسی ندارند – و شرکت‌کنندگانی که متحمل ضرر می‌شوند به کلی ناپدید می‌شوند.

مبانی تکاملی تعادل در بازارهای غیرمنطقی ثابت می کند که با وجود انتخاب طبیعی در بازارهای غیر منطقی، تعادل های اقتصادی سنتی همچنان رخ می دهد. این نمونه گیری گسترده ای از تعادل ها را تحت سناریوهای مختلف پوشش می دهد و هر فصل به نتایج این مدل ها در سطح کل می پردازد. متن با نمودارها و ارقام تکمیل می‌شود تا یافته‌ها و شواهد کلیدی را به نمایش بگذارد و آن را مورد توجه دانشجویان و محققان در حوزه‌های اقتصاد و امور مالی رفتاری قرار دهد.

One of the core building blocks of traditional economic theory is the concept of equilibrium, a state of the world in which economic forces are balanced and in the absence of external influences the values of economic variables remain static. Many traditional equilibrium models, or equilibria, are established based on the rational behavior of individuals within financial markets, such as traders, market analysts, and investing firms, and their ability to maximize profits, no matter the cost. Yet what happens when these market participants behave in an irrational manner, and how does this impact economic equilibria? Contemporary economists have agreed that a process similar to Darwin’s Theory of Natural Selection takes over, whereby equilibria are shaped not by the behavior of individual participants but by an environment outside its control (i.e., an environment with little concern for maximizing profits). It is an environment in which those “selected” produce positive financial gains, but have no regard for how it was obtained or underlying motivations—and those participants suffering losses disappear altogether.

Evolutionary Foundations of Equilibria in Irrational Markets proves traditional economic equilibria continue to occur despite natural selection in irrational markets. It covers a wide sampling of equilibria under various scenarios, and each chapter addresses the results of these models at an aggregate level. The text is supplemented with charts and figures to drive home key findings and proofs, making it of interest to students and researchers in the areas of economics and behavioral finance.