Erwerb eigener Aktien als Alternative zur Dividendenzahlung: Der Einfluss der Besteuerung auf die Vermögensposition der Aktionäre

به منظور کاهش ضرر شرکت‌های آلمانی در رقابت برای سرمایه‌گذاری بین‌المللی و افزایش جذابیت بازار سرمایه آلمان، با اصلاح قانون شرکت سهامی آلمان توسط اصلاحیه‌ای در قانون شرکت سهامی آلمان، خرید سهام خود بسیار آسان‌تر شده است. KonTraG. این همچنین گزینه‌های سیاست مالی را برای شرکت‌های سهام آلمانی از طریق استفاده از بازخرید سهام باز می‌کند.

سوزان پوچوپ این سوال را بررسی می‌کند که تحت چه چارچوب قانون مالیاتی، بازخرید سهام جایگزین سودمندتری برای پرداخت سود سهام است. برای این منظور، او بررسی می‌کند که چگونه سیستم‌های مالیاتی مختلف - سیستم محاسبه مالیات شرکت‌ها یا سیستم مالیات شرکت‌های کلاسیک با روش نصف درآمد - موقعیت ثروت سهامداران را از طریق بازخرید سهام در مقایسه با پرداخت سود سهام تغییر می‌دهند. همچنین تجزیه و تحلیل می کند که مدیریت شرکت چه روشی را برای خرید سهام سودمند مالیاتی انتخاب کند.

Um den Nachteil deutscher Unternehmen im Wettbewerb um internationales Anlagekapital zu mindern und die Attraktivität des deutschen Kapitalmarkts zu steigern, ist der Erwerb eigener Aktien mit einer Änderung des Aktiengesetzes durch das KonTraG erheblich erleichtert worden. So eröffnen sich auch für deutsche Aktiengesellschaften finanzierungspolitische Gestaltungsmöglichkeiten durch den Einsatz von Aktienrückkäufen.

Susann Pochop geht der Frage nach, unter welchen steuerrechtlichen Rahmenbedingungen der Aktienrückkauf die vorteilhaftere Alternative zur Dividendenzahlung darstellt. Dazu untersucht sie, wie verschiedene Besteuerungssysteme - körperschaftsteuerliches Anrechnungssystem bzw. klassisches Körperschaftsteuersystem mit Halbeinkünfteverfahren - die Vermögensposition der Aktionäre durch einen Aktienrückkauf im Vergleich zur Dividendenzahlung verändern. Sie analysiert außerdem, welches Verfahren das Unternehmensmanagement für einen steuerlich vorteilhaften Aktienrückkauf wählen sollte.