Efficiently Inefficient: How Smart Money Invests and Market Prices Are Determined

کارآمد ناکارآمد استراتژی‌های معاملاتی کلیدی مورد استفاده توسط صندوق‌های تامینی را توصیف می‌کند و دنیای مخفی سرمایه‌گذاری فعال را ابهام می‌کند. Lasse Heje Pedersen، اقتصاددان برجسته مالی، آخرین تحقیقات را با مثال‌های واقعی و مصاحبه‌هایی با مدیران ارشد صندوق‌های تامینی ترکیب می‌کند تا نشان دهد که استراتژی‌های معاملاتی خاص چگونه پول می‌آورند - و چرا گاهی اوقات این کار را نمی‌کنند.

پدرسن بازارها را نه کاملاً کارآمد و نه کاملاً ناکارآمد می‌داند. بلکه به اندازه کافی ناکارآمد هستند که مدیران پول بتوانند هزینه های خود را از طریق سود استراتژی های معاملاتی خود جبران کنند و به اندازه کافی کارآمد هستند که سود پس از هزینه ها سرمایه گذاری فعال اضافی را تشویق نکند. درک نحوه تجارت در این بازار ناکارآمد راه جدید و جذابی برای یادگیری امور مالی ارائه می دهد. پدرسن تجزیه و تحلیل می کند که چگونه قیمت بازار سهام و اوراق قرضه می تواند با قیمت مدل متفاوت باشد، که منجر به دیدگاه های جدیدی در رابطه بین نتایج معاملات و تئوری مالی می شود. او چندین حوزه مختلف را به طور عمیق بررسی می کند - ابزارهای اساسی برای مدیریت سرمایه گذاری، استراتژی های سهام، استراتژی های کلان، و استراتژی های آربیتراژ - و به موضوعات مختلفی مانند انتخاب پورتفولیو، مدیریت ریسک، ارزش گذاری سهام، و منطق منحنی بازده نگاه می کند. استراتژی های کتاب با مصاحبه با مدیران پیشرو صندوق های تامینی روشن می شود: لی اینزلی، کلیف اسنس، جیم چانوس، کن گریفین، دیوید هاردینگ، جان پالسون، مایرون اسکولز و جورج سوروس.

کارآمد ناکارآمد به طور موثر نشان می‌دهد که بازارهای مالی واقعا چگونه کار می‌کنند.

مجموعه‌های رایگان مشکل به صورت آنلاین در http://www در دسترس هستند. lhpedersen.com

Efficiently Inefficient describes the key trading strategies used by hedge funds and demystifies the secret world of active investing. Leading financial economist Lasse Heje Pedersen combines the latest research with real-world examples and interviews with top hedge fund managers to show how certain trading strategies make money--and why they sometimes don't.

Pedersen views markets as neither perfectly efficient nor completely inefficient. Rather, they are inefficient enough that money managers can be compensated for their costs through the profits of their trading strategies and efficient enough that the profits after costs do not encourage additional active investing. Understanding how to trade in this efficiently inefficient market provides a new, engaging way to learn finance. Pedersen analyzes how the market price of stocks and bonds can differ from the model price, leading to new perspectives on the relationship between trading results and finance theory. He explores several different areas in depth--fundamental tools for investment management, equity strategies, macro strategies, and arbitrage strategies--and he looks at such diverse topics as portfolio choice, risk management, equity valuation, and yield curve logic. The book's strategies are illuminated further by interviews with leading hedge fund managers: Lee Ainslie, Cliff Asness, Jim Chanos, Ken Griffin, David Harding, John Paulson, Myron Scholes, and George Soros.

Efficiently Inefficient effectively demonstrates how financial markets really work.

Free problem sets are available online at http://www.lhpedersen.com