Economics of Markets: Neoclassical Theory, Experiments, and Theory of Classical Price Discovery

این کتاب نشان می‌دهد که اقتصاد نئوکلاسیک مبتنی بر محاسبات مطلوبیت حاشیه‌ای نتوانسته است نظریه کشف قیمت بازار مصرف را مطابق با شواهد تجربی بازار استخراج کند. چنین بازارهایی ذاتاً شامل اقلام با تقاضای نهایی گسسته ای هستند که برای مصرف خریداری می شوند و مشمول فروش مجدد نیستند. اقتصاددانان کلاسیک به پیروی از آدام اسمیت، روایتی غنی از نظریه کشف قیمت را بیان کردند که با شواهد تجربی مبتنی بر مفاهیم عملیاتی مقادیر تقاضای گسسته (حداکثر تمایل به پرداخت) و به طور متقارن، هزینه‌های عرضه (حداقل تمایل به پذیرش) سازگار است. ما یک مدل ریاضی از شکل گیری قیمت بازار کلاسیک را توسعه و گسترش می دهیم. فصل 1 و 2 این موضوع را توصیف می کند و فصل 3 آن را با آزمایشات مرتبط می کند. فصل 4 بر اساس مثال‌های تجربی برای مروری شهودی از نظریه است. یک نسخه تعادل جزئی از این نظریه، فصل 5 را تشکیل می دهد. فصل 6 این چارچوب را به شکل گیری قیمت توسط عوامل محدود کننده ثروت در بازارهای چند کالا بسط می دهد. فصل 7 این چارچوب را برای مطالعه کالاهای بادوام قابل تجارت مجدد و ادعاهای مالی که در معرض منابع بی ثباتی هستند که در بازارهای کالاهای بادوام مصرف کننده وجود ندارد، اعمال می کند.

This book establishes that neoclassical economics based on the marginal utility calculus failed to derive a theory of consumer market price discovery consistent with the experimental market evidence. Such markets involve inherently discrete final-demand items bought for consumption and not subject to resale. Classical economists following Adam Smith articulated a rich narrative of price discovery theory consistent with experimental evidence based on operational concepts of discrete demand values (maximum willingness-to-pay), and symmetrically, supply costs (minimum willingness-to-accept). We develop and extend a mathematical model of classical market price formation. Chapter 1 & 2 describes this theme and chapter 3 connects it with experiments. Chapter 4 builds on experimental examples for an intuitive overview of the theory. A partial equilibrium version of the theory constitutes Chapter 5. Chapter 6 extends this framework to price formation by wealth constrained agents in multiple-goods markets. Chapter 7 applies this framework to the study of re-tradable durable-goods and financial claims that are subject to sources of instability absent in markets for consumer non-durables.