Does Game Theory Work? The Bargaining Challenge (Economic Learning and Social Evolution)

Contents......Page 3
Favorable Environments......Page 7
Bargaining......Page 8
Are People Selfish?......Page 9
Prisoners’ Dilemma......Page 10
Experience......Page 12
No Convergence......Page 14
Coming Ashore......Page 15
Fairness......Page 16
Repeated Games......Page 17
Strong Reciprocity?......Page 18
Evolution?......Page 19
A Gift-Exchange Experiment......Page 20
Social Preferences......Page 22
Blood Is Thicker Than Water......Page 23
Revealed Preference......Page 24
Empathetic Preferences......Page 25
Straw Men......Page 26
Getting to Equilibrium?......Page 29
Feedback......Page 30
Ken Binmore, Joe Swierzbinski, and Chris Proulx Zero-Sum Games......Page 32
Interpreting Mixed Strategies......Page 34
The Experimental Design......Page 37
Results......Page 41
Conclusion......Page 53
Appendix Tables......Page 54
References......Page 66
Focal Points......Page 68
Conditioning......Page 69
Nash’s Demand Game......Page 70
Introduction......Page 72
Cooperative Solution Concepts......Page 79
Equal Increments Solution E......Page 80
The Continuous Version......Page 81
The Discrete Version......Page 82
Practice......Page 83
Results......Page 87
Case 1......Page 88
Case 2......Page 89
Questionnaire......Page 90
Statistics......Page 91
Conclusions......Page 97
Appendix Instructions Bargaining Experiment......Page 98
References......Page 105
Refining Equilibria......Page 107
Reinhard Selten......Page 109
A Two-Stage Game......Page 110
Does Backward Induction Work?......Page 112
What Does Game Theory Really Predict?......Page 113
Ken Binmore, Avner Shaked, and John Sutton......Page 116
The Results......Page 117
References......Page 120
Inequity Aversion?......Page 121
Rescuing Backward Induction?......Page 122
Ken Binmore, John McCarthy, Giovanni Ponti, Larry Samuelson, and Avner Shaked Introduction......Page 125
Background Bargaining Games......Page 126
Payoff-Interdependent Preferences......Page 127
Backward Induction......Page 129
The Experiments The Games......Page 130
The Ultimatum Game......Page 131
Subgame Consistency......Page 132
Truncation Consistency......Page 133
Procedures......Page 134
Results Game I: The Ultimatum Game......Page 136
Game II: The Continuation Game......Page 140
Games II and III: Subgame Consistency......Page 143
Games III and IV: Truncation Consistency......Page 151
Games II, III and IV: Subgame and Truncation Consistency......Page 158
Conclusion......Page 162
References......Page 164
Nash Bargaining Solution......Page 167
Breakdown and Deadlock......Page 169
Listening to the Subjects......Page 170
Ken Binmore, Avner Shaked, and John Sutton Introduction......Page 172
The Bargaining Game......Page 176
Experimental Setup......Page 179
Results......Page 180
Commentary......Page 182
Conclusion......Page 184
Appendix A: The Unique Subgame-Perfect Equilibrium Outcome......Page 185
Instructions to Player 1......Page 187
References......Page 188
Controling Frames......Page 189
Varying the Breakdown Rules......Page 190
Ken Binmore, Peter Morgan, Avner Shaked, and John Sutton Introduction......Page 192
Bargaining Models......Page 193
The Experiment......Page 196
Results......Page 199
Disagreements......Page 200
The Data......Page 201
Questionnaire......Page 204
Statistical Analysis......Page 207
Concluding Remarks......Page 211
Bargaining Experiment: Regime 1, Subject 0......Page 214
Appendix B: The Questionnaire......Page 215
Appendix C: The Monte Carlo Study......Page 216
References......Page 219
Opting Out......Page 221
The Outside Option Game......Page 222
Ken Binmore, Chris Proulx, Larry Samuelson, and Joe Swierzbinski......Page 224
The Outside Option Game......Page 226
Previous Experiments......Page 229
Experimental Results Experimental Design......Page 232
Results......Page 235
A Model......Page 240
Proposition 2......Page 242
Proof of Proposition 1......Page 243
Conclusion......Page 244
Appendix: Instructions to Subjects Bargaining Experiment......Page 245
References......Page 246
The Asymmetric Nash Bargaining Solution......Page 248
Rubinstein and the Asymmetric Nash Bargaining Solution......Page 249
Myopic Adjustment......Page 250
Perturbations......Page 252
Ken Binmore and Joe Swierzbinski Economic Man Refuted?......Page 253
Ultimatum Game......Page 254
Public Goods Games with Punishment......Page 257
A Gift Exchange Game......Page 258
Bargaining with Unequal Discount Rates......Page 259
Learning?......Page 260
A Recent Experiment......Page 261
Perturbing Rubinstein’s Model......Page 265
Robots......Page 266
Types of Equilibrium......Page 267
Rubinstein Equilibria......Page 268
What Do Perturbed Equilibria Look Like?......Page 269
Conclusion......Page 271
More Ultimata......Page 273
Ken Binmore, John Sutton, and Avner Shaked A.1 Introduction......Page 274
A.2 Background......Page 277
A.3 The Two-Stage Bargaining Game......Page 278
A.4 Experimental Setup......Page 280
A.5 Pilot Studies......Page 281
A.6 Main Results......Page 284
A.7 Summary and Conclusions......Page 287
How Do We Want You to Play?......Page 288
Annex 2: The Program......Page 289
Annex 3: Opening Demands and Responses......Page 291
Annex 4: Listing of Games......Page 292
References......Page 296
Backward Induction?......Page 297
Ken Binmore......Page 298
References......Page 300
B.1 Introduction......Page 301
B.2 Common Knowledge......Page 305
B.3 ‘‘Proving’’ Backward Induction......Page 307
Proof......Page 308
B.4 Conditionals......Page 309
B.5 Paradox of Rationality?......Page 315
B.6 What Are We Trying to Accomplish?......Page 317
Acknowledgments......Page 319
References......Page 320
Equilibrium Selection in Ultimatum Game......Page 322
Ken Binmore, John Gale, and Larry Samuelson C.1 The Ultimatum Game......Page 323
C.2 Numerical Calculations......Page 326
C.3 Relevance to Experimental Data?......Page 336
C.4 Leaving Money on the Table......Page 340
C.5 An Ultimatum Minigame......Page 343
Proposition 1......Page 344
Proof......Page 345
Proposition 2......Page 346
Proof......Page 347
Proof......Page 349
C.6 The Relevance of Replicator Dynamics......Page 353
C.7 Conclusion......Page 356
References......Page 357
Generalizing Rubinstein......Page 359
D.2 The Alternating-Offers Model......Page 360
D.3 Preferences......Page 361
Notes......Page 363
Lemma 2......Page 364
Lemma 4......Page 365
D.5 Nonstationary Equilibria......Page 366
Proof......Page 367
Proof......Page 368
D.6 Generalized Nash Bargaining Solutions......Page 369
Proposition 2......Page 371
Proof......Page 372
Proposition 3......Page 373
D.8 Decentralized Price Formation......Page 374
References......Page 377
Chapter 2......Page 379
Chapter 4......Page 380
Chapter 8......Page 381
Appendix D......Page 382
Biblio......Page 383
Index......Page 388