Die normativen Verknüpfungen von Kapitalverkehrsfreiheit und Währungsunion im EG-Vertrag

پیوندهای هنجاری بین حرکت آزاد سرمایه و اتحادیه پولی که در معاهده جامعه اروپا وجود دارد و می‌توان از آن استخراج کرد، نشان می‌دهد که حوزه‌های مسئولیت شورای اتحادیه اروپا و بانک مرکزی اروپا گاهی اوقات در نقاط تقاطع قابل اجرا نیستند. ، یا حداقل متناقض هستند. تصمیمات سیاست اقتصادی شورای EC می تواند تأثیر قابل توجهی بر حفظ ثبات قیمت داشته باشد - اولویت بانک مرکزی اروپا. بانک مرکزی اروپا باید بتواند در اینجا اقدامات متقابل انجام دهد. این امر تا حدی مستلزم فرض صلاحیت‌های ضمنی بانک مرکزی اروپا، تا حدی محدودیت دامنه کاربرد هنجارهای قانون بازار داخلی و به طور کلی اولویت مرحله سوم EMU به عنوان سطح بالاتر بعدی ادغام نسبت به بازار داخلی است. >

Die im Europäischen Gemeinschaftsvertrag bestehenden und aus ihm ableitbaren normativen Verknüpfungen von Kapitalverkehrsfreiheit und Währungsunion zeigen, daß Aufgabenbereiche des EG-Rats und der Europäischen Zentralbank an Schnittpunkten teilweise nicht sinnvoll praktikabel, zumindest widersprüchlich sind. Wirtschaftspolitische Entscheidungen des EG-Rates können erhebliche Auswirkungen auf die Wahrung der Preisstabilität - dem Primat der EZB - haben. Hier muß die EZB gegensteuern können. Dazu sind teils die Annahme impliziter Kompetenzen der EZB, teils die Einschränkung des Anwendungsbereiches binnenmarktrechtlicher Normen und generell ein Vorrang der 3. Stufe der EWWU als nächsthöherer Integrationsstufe vor dem Binnenmarkt erforderlich.