Country Asset Allocation: Quantitative Country Selection Strategies in Global Factor Investing

این کتاب نشان می دهد که چگونه می توان از استراتژی های کمی سرمایه گذاری در سطح کشور برای مدیریت پول در بازارهای بین المللی با موفقیت استفاده کرد. این مجموعه طیفی از پیشرفته ترین استراتژی های کمی را ارائه می دهد که مبانی نظری، جزئیات پیاده سازی و عملکرد آنها را در بیش از 70 کشور بین سال های 1995 تا 2015 توصیف می کند.
تنوع بین المللی برای مدت طولانی کلید سرمایه گذاری پایدار بوده است. با این حال، افزایش یکپارچگی و باز بودن بازارهای مالی جهانی منجر به افزایش همبستگی بین بازده بازار سهام در کشورهای خاص، کاهش مزایای تنوع و افزایش اهمیت استراتژی‌های انتخاب کشور به عنوان بخشی از فرآیند سرمایه‌گذاری شده است. زارمبا و شمر کارایی سرمایه‌گذاری کمی را توضیح می‌دهند، که حجم عظیمی از داده‌های با دامنه محدود را خیلی سریع جمع‌آوری می‌کند. در رویکرد سنتی، این جمع‌آوری داده‌ها یک تعهد بزرگ، محدود و آسیب‌پذیر در برابر خطاهای رفتاری است، اما می‌توان با کمک یک پارادایم جدید سرمایه‌گذاری کمی در سطح کشور بر این امر غلبه کرد. تخصیص کمی دارایی کشور را می توان با استفاده از بینش ثروت که در ادبیات دانشگاهی ایجاد شده است، کشف بسیاری از ناهنجاری ها و الگوهای منظم در قیمت دارایی ها به طور موثر انجام داد. با داشتن این اطلاعات، سرمایه‌گذاران و مدیران می‌توانند هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در ETF، صندوق‌های شاخص یا بازارهای آتی، حجم زیادی از داده‌ها را با کارایی بیشتری پردازش کنند.

This book demonstrates how quantitative country-level investment strategies can be successfully employed to manage money in international markets. It offers a range of state-of-the-art quantitative strategies, describing their theoretical bases, implementation details, and performance in over 70 countries between 1995 and 2015.
International diversification has long been a key to stable investing. However, the increased integration and openness of global financial markets has led to rising correlations between stock market returns in particular countries, driving down the benefits of diversification and increasing the importance of country selection strategies as part of an investment process. Zaremba and Shemer explain the efficiency of quantitative investing, which captures huge amounts of data of limited scope very quickly. In the traditional approach, this data compilation is an immense undertaking, limited in scope and vulnerable to behavioral errors, but this can be overcome with the help of a new paradigm of quantitative investment at the country level. Quantitative country asset allocation can be efficiently accomplished by using wealth insights that have been generated in the academic literature, discovering many anomalies and regular patterns in asset prices. Armed with this information, investors and managers can process large amounts of data more efficiently when deciding to invest in ETFs, index funds, or futures markets.