Buy-outs in Family Businesses: Changes in Corporate Governance, Instruments of Managerial Control, and Financial Practices

در سال‌های اخیر، خریدها به یک راه‌حل مکرر برای مشکلات جانشینی در مشاغل خانوادگی تبدیل شده‌اند. علیرغم افزایش چشمگیر تعداد و حجم کل این معاملات، پیامدهای آنها برای شرکت های خریداری شده هنوز به خوبی درک نشده است.

با در نظر گرفتن این پیشینه، الیور کلکنر تغییرات ناشی از خرید در کسب و کارهای خانوادگی را در حوزه های حاکمیت شرکتی، ابزارهای کنترل مدیریتی و شیوه های مالی بررسی می کند. یک بررسی جامع ادبیات، ویژگی‌های کسب‌وکارهای خانوادگی را با مشاغل غیر خانوادگی پس از خرید مقایسه می‌کند. این بحث نظری با تجزیه و تحلیل عمیق 17 کسب و کار خانوادگی خریداری شده در آلمان تکمیل می شود. تجزیه و تحلیل دقیق تغییرات زیادی را نشان می دهد که می توان آنها را تحت سه اثر اصلی قرار داد: اول، شرکت ها حرفه ای می شوند. دوم، فرآیندهای شرکتی بیشتر به سمت اهداف اقتصادی هدایت می شوند، یعنی صرفه جویی می شوند. سوم، تضادهای نمایندگی ناشی از جدایی مالکیت و مدیریت کاهش می یابد.

In recent years, buy-outs have become an increasingly frequent solution to succession problems in family businesses. Despite a dramatic surge in the number and total volume of these transactions, their consequences for the bought-out companies are yet poorly understood.

Considering this background, Oliver Klöckner investigates the changes resulting from buy-outs in family businesses in the areas of corporate governance, instruments of managerial control, and financial practices. A comprehensive literature review contrasts the characteristics of family businesses with those of non-family businesses after a buy-out. This theoretical discussion is complemented by an in-depth analysis of 17 bought-out family businesses in Germany. The detailed analysis reveals a multitude of changes, which can be subsumed under three main effects: First, companies are professionalized. Second, corporate processes are more directed towards economic goals, i.e. economized. Third, agency conflicts arising from the separation of ownership and management are reduced.