Applied Investment Theory: How Markets and Investors Behave, and Why

موسسات اکنون بر معاملات سهام در سرتاسر جهان تسلط دارند. صندوق های سرمایه گذاری به عنوان متولیان پس انداز بازنشستگی برجسته ترین و دو چندان اهمیت دارند. با وجود این، هیچ توصیف جامعی از رفتار مدیر صندوق وجود ندارد، چه رسد به تئوری تطبیقی. این مسئله نگران‌کننده است زیرا یکی از معماهای مهم اقتصادی در امور مالی این است که چرا مدیران صندوق‌های با تجربه و دارای منابع خوب نمی‌توانند از بازار بهتر عمل کنند.

تئوری سرمایه‌گذاری کاربردی: بازارهای سهام چگونه رفتار می‌کنند و چرا

i> تحقیقات آکادمیک، شواهد تجربی و تجربه واقعی بازار را گرد هم می‌آورد تا بینش جدیدی در مورد بازارهای سهام و رفتارهای آنها ارائه دهد. این کتاب از تجربیات غنی در صنعت و تحقیقات آکادمیک نویسنده، به علاوه بیش از 40 مصاحبه با مدیران صندوق در سه قاره و در بازارهای مختلف است. نتیجه یک مدل نوآورانه است که معمای عملکرد ضعیف صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را از نظر ویژگی‌های ساختاری بازارها، صنعت سرمایه‌گذاری مدیریت‌شده و رفتار مدیران صندوق توضیح می‌دهد.

این کتاب تصویری کاملاً یکپارچه ارائه می‌دهد. از آنچه بازارها و سرمایه گذاران انجام می دهند و چرا - بینش هایی که با نیازهای سرمایه گذاران، مدیران ثروت و تنظیم کننده های صنعت طنین انداز می شود. این کاملاً مستند است، اما عاری از اصطلاحات و ریاضیات محرمانه است، و یک نظریه پایه ارائه می‌کند که برای هر کسی که می‌خواهد شفافیت عملیات صندوق‌های مشترک را از بین ببرد، مرتبط است. تئوری سرمایه گذاری کاربردی پارادایم جدیدی را در سرمایه گذاری ارائه می کند که در خط مقدم آنچه که باید در مقیاس صنعتی نظریه مالی جدید پس از دو دهه بحران های مالی تقریباً پشت سر هم باشد، قرار دارد. p>

Institutions now dominate trading in equities around the world. Mutual funds are the most prominent, and doubly important as custodians of retirement savings. Despite this, there is no comprehensive description of fund manager behaviour, much less a matching theory. This is troubling because one of the most economically significant puzzles in finance is why experienced, well-resourced fund managers cannot outperform the market.

Applied Investment Theory: How Equity Markets Behave, and Why brings together academic research, empirical evidence and real market experience to provide new insights into equity markets and their behaviours. The book draws upon the author’s rich industry experience and academic research, plus over 40 interviews with fund managers on three continents and across different markets. The result is an innovative model that explains the puzzle of poor performance by mutual funds in terms of structural features of markets, the managed investment industry, and the conduct of fund managers.

This book provides a fully integrated depiction of what markets and investors do, and why – insights that will resonate with the needs of investors, wealth managers and industry regulators. It is fully documented, but free of jargon and arcane math, and provides a grounded theory that is relevant to anyone who wants to pierce the opacity of mutual fund operations. Applied Investment Theory sets out a new paradigm in investment that is at the forefront of what should be an industrial-scale development of new finance theory following two decades of almost back-to-back financial crises.