Ad-Hoc-Mitteilungen und deutscher Aktienmarkt: Marktreaktion auf Informationen

قابلیت اندازه‌گیری تأثیرات اقتصادی بر ارزش شرکت یکی از مهمترین موضوعات در تحقیقات تجربی شرکت است. سوال این است که اطلاعات در بازار سرمایه چگونه و با چه سرعتی پردازش می شود و اطلاعات خاصی چه ارتباطی با قیمت سهام شرکت های بورسی دارد. Marc Oerke اثر قیمت اعلامیه‌های موقتی را تجزیه و تحلیل می‌کند که انتشار اطلاعات را در نقطه‌ای از زمان که برای همه فعالان بازار یکسان است، تضمین می‌کند. وی در یک مطالعه تجربی به بررسی واکنش های بورس از نظر قیمت و گردش مالی در یک روز معاملاتی و روزهای قبل و بعد از اعلام آگهی های موقت می پردازد. نویسنده نشان می دهد که تأثیرات بر قیمت سهام را می توان هم قبل و هم بعد از اعلام گزارش ها شناسایی کرد.

Die Messbarkeit von ökonomischen Einflüssen auf den Unternehmenswert ist eines der wichtigsten Themen der empirischen Unternehmensforschung. Die Frage ist, wie und wie schnell Informationen auf dem Kapitalmarkt verarbeitet werden und welche Relevanz bestimmte Informationen für die Aktienkurse börsennotierter Unternehmen haben. Marc Oerke analysiert die Kurswirkung von Ad-Hoc-Mitteilungen, die die Verbreitung von Informationen zu einem für alle Marktteilnehmer einheitlichen Zeitpunkt gewährleisten. In einer empirischen Studie untersucht er die Reaktionen des Aktienmarktes im Hinblick auf Kurse und Umsätze innerhalb eines Handelstages sowie der Tage vor und nach der Bekanntgabe der Ad-Hoc-Mitteilungen. Der Autor zeigt, dass sowohl vor als auch nach der Bekanntgabe der Meldungen Einflüsse auf die Aktienkurse feststellbar sind.